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生猪市场分析总结（2025年1月17日）

核心内容概述

本报告由国泰君安期货分析师周小球和吴昊发布，主要分析了2025年生猪市场的基本面、趋势强度及市场逻辑，为专业投资者提供市场判断与操作建议。

基本面跟踪

价格数据

• 河南现货：16020元/吨，同比上涨200元/吨。
• 四川现货：15790元/吨，同比持平。
• 广东现货：15940元/吨，同比上涨200元/吨。

期货价格

• 生猪2503：12955元/吨，同比下降25元/吨。
• 生猪2505：12885元/吨，同比下降75元/吨。
• 生猪2507：13240元/吨，同比下降85元/吨。

成交量与持仓量

• 生猪2503：成交量30007手，较前日减少4108手；持仓量64902手，较昨日增加830手。
• 生猪2505：成交量10180手，较前日增加934手；持仓量46622手，较昨日增加878手。
• 生猪2507：成交量2140手，较前日减少56手；持仓量16282手，较昨日减少116手。

价差数据

• 生猪2503基差：3065元/吨，同比上涨225元/吨。
• 生猪2505基差：3135元/吨，同比上涨275元/吨。
• 生猪2507基差：2780元/吨，同比上涨285元/吨。
• 生猪3-5价差：70元/吨，同比上涨50元/吨。
• 生猪5-7价差：-355元/吨，同比下降10元/吨。

趋势强度

• 趋势强度：0
• 分类：中性
• 解释：当前市场趋势强度处于中性区间，表明市场处于无明显趋势状态，需关注基本面变化与市场情绪。

市场逻辑分析

• 中旬价格中枢仍高：生猪价格中枢维持高位，显示市场对价格的支撑较强。
• 需求持续走强：市场需求持续增强，对价格形成一定支撑。
• 3月合约交易基差为主：3月合约价格与现货价差较大，交易以基差为主。
• 短期跌幅有限：短期内价格下跌空间有限，市场波动较小。
• 2-3月现货存在主动累库预期：预计2-3月现货将出现主动累库，对远月合约形成利空。
• 2025年集团计划增量较大：2025年生猪供应量计划增加，对价格形成压力。
• 操作建议：继续空配5月合约，锚定现金成本，注意止盈止损。
• 支撑与压力位：
  • LH2505合约支撑位：12000元/吨
  • LH2505合约压力位：13500元/吨

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不适用于非专业投资者。
• 投资决策应基于个人风险承受能力，自行判断与操作。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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