文档内容总结
核心内容概述
本文档提供了关于铂金与钯金期货及现货市场、供需情况、宏观数据以及行业消息的详细分析，并附有市场观点和重点关注事项。内容涵盖价格走势、持仓变化、供需预测、宏观经济影响及市场预期，旨在为投资者提供参考。
主要市场数据
期货市场
| 数据指标 |
最新 |
环比变化 |
| 铂金主力合约收盘价（日，元/克） |
544.90 |
-5.80↓ |
| 钯金主力合约收盘价（日，元/克） |
430.05 |
-6.45↓ |
| 铂金主力合约持仓量（日，手） |
10387.00 |
-277.00↓ |
| 钯金主力合约持仓量（日，手） |
3179.00 |
+90.00↑ |
现货市场
| 数据指标 |
最新 |
环比变化 |
| 上金所铂金现货价（Pt9995） |
541.04 |
-4.34↓ |
| 长江钯金现货平均价 |
410.00 |
-4.00↓ |
| 铂金主力合约基差（日，元/克） |
-3.86 |
1.46↑ |
| 钯金主力合约基差（日，元/克） |
-20.05 |
2.45↑ |
供需情况分析
供应量（2025年预计）
| 金属 |
供应量（年，吨） |
环比变化 |
| 铂金 |
220.40 |
-0.80↓ |
| 钯金 |
293.00 |
-5.00↓ |
需求量（2025年预计）
| 金属 |
需求量（年，吨） |
环比变化 |
| 铂金 |
261.60 |
25.60↑ |
| 钯金 |
287.00 |
-27.00↓ |
宏观数据
| 指标 |
最新 |
环比变化 |
| 美元指数 |
96.93 |
0.07↑ |
| 10年美债实际收益率（%） |
1.86 |
0.02↑ |
| VIX波动率指数 |
17.65 |
-0.14↑ |
行业消息
- 美国非农数据：1月季调后非农就业人口增加13万人，远超预期的7万人，失业率降至4.3%，创2025年8月以来新低。时薪环比增长0.4%，超预期。堪萨斯城联储主席施密德表示，通胀仍高于目标水平，应维持“略具限制性”利率立场。交易员将美联储降息押注从6月推迟至7月。特朗普呼吁大幅降息，称美国应享有全球最低利率。
- 中美关系：特朗普在白宫与以色列总理内塔尼亚胡会晤后表示，与伊朗达成协议将是美方“首选”。
- 美联储降息预期：根据CME“美联储观察”，3月降息25个基点的概率为5.9%，维持利率不变的概率为94.1%。4月累计降息25个基点的概率为20.5%，维持利率不变的概率为78.5%。6月累计降息25个基点的概率为48.1%。
- 欧盟对乌援助：欧洲议会通过一项对乌克兰的财政援助方案，计划在2026至2027年度提供900亿欧元的欧盟援助贷款，其中600亿欧元用于国防。
市场观点总结
- 短期走势：铂钯走势或跟随金银节奏，波动率较前期有所回落。
- 宏观影响：美国非农数据超预期削弱降息预期，市场对数据解读分歧加剧。联储官员表态分歧仍存，部分官员强调通胀反弹风险，后续将延续数据依赖路径。
- 投资机会：若就业和通胀端的放缓得到进一步验证，铂钯在金融属性的提振下或有阶段性补涨机会。
- 中长期逻辑：铂钯金的工业逻辑仍主导交易节奏。南非供电与俄罗斯出口的不确定性叠加汽车排放新政落地，使铂金相对钯金表现更具韧性。供需格局的分化或继续推动“铂强钯弱”的行情演绎。
- 价格区间预测：
- 伦敦铂金：关注上方阻力位2200美元，下方支撑位2000美元。
- 伦敦钯金：关注上方阻力位1800美元，下方支撑位1600美元。
- 广期所铂2606合约：或于460-600元/克区间运行。
- 广期所钯2606合约：或于400-460元/克区间运行。
重点关注事项
- 12月3日 21:30 美国至2月7日当周初请失业金人数
- 12月3日 23:00 美国1月成屋销售总数
- 12月3日 21:30 美国1月CPI数据
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