20240606-华源证券-新能源消纳及新能源高质量发展政策点评_新能源高质量发展成重点_关注消纳产业链机会_4页_653kb

新能源高质量发展与消纳重点机会分析

一、政策导向与核心措施

• 优化电网消纳能力：文件要求优化新能源配套电网项目管理，加强老旧电网“源网荷储”一体化建设，特高压项目有序推进，新能源配套电网有望加速。
• 强化灵活性资源：新能源项目发展需配套建设煤电灵活性改造、抽水蓄能、需求响应等灵活调节资源，重点方向包括抽水蓄能、灵活性改造、新型储能等。
• 推进电力市场机制改革：促进新能源跨省区交易，允许受端省份低价时段调度新能源电量，以优化全国资源配置。

二、重点投资方向

1. 电网设备：新能源消纳需配套电网支撑，重点关注特高压直流设备、电网信息化建设龙头，如许继电气。
2. 调节资源：灵活性改造、抽水蓄能、新型储能为核心方向：
   • 抽水蓄能：核准规模超130GW，行业龙头集中。
   • 煤电灵活性改造：2027年存量机组改造政策明确。
   • 压缩空气储能、光热发电建议关注。
3. 虚拟电厂与新能源运营商：推荐关注具备虚拟电厂平台能力的“源网荷储”一体化企业，以及绿电运营商如三峡能源。

三、风险提示

• 政策推进不及预期、新能源消纳能力不足等风险需关注。

四、公司估值数据

具体涵盖多个电力及设备公司当前估值，PE、PB等财务指标清晰，可参考投资决策。