20221202-瑞达期货-热轧卷板市场周报_热卷表观需求回升_期价延续偏强运行_15页_1mb

热轧卷板市场周报总结（2022.12.02）

核心内容

本周热轧卷板市场整体呈现震荡偏强的走势，主要受到宏观政策利好和炼钢成本提升的支撑。期现市场联动性增强，现货价格小幅上调，期现基差收窄，期货价格表现优于现货。供应端方面，热卷周度产量止跌回升，但钢厂高炉开工率小幅下调，库存水平持续下降，市场信心有所恢复。需求端则呈现分化，汽车产销量环比小幅下滑，部分家电产品如空调和洗衣机同比有所增长。

主要观点

1. 期价表现

• 本周热卷期价延续偏强运行，HC2305合约震荡偏强，HC2301合约弱于HC2305，价差有所收窄。
• 热卷现货价格上调，但整体弱于期货价格，基差收窄，显示市场对期货价格的支撑作用增强。

2. 供应端分析

• 粗钢产量：2022年10月全国粗钢产量7976万吨，同比增长11.0%；1-10月累计产量同比下降2.2%。
• 高炉开工率：12月2日，247家钢厂高炉开工率75.61%，环比下降1.43%，同比增加5.81%。
• 热卷产量：12月1日，全国37家热轧板卷企业热卷周度产量为297.59万吨，环比增加8.75万吨，同比增加16.96万吨。
• 库存情况：热卷厂内库存与社会库存均双降，显示需求端强劲，库存压力缓解。

3. 炉料市场

• 铁矿石现货价格：本周铁矿石现货价格上调，青岛港61%澳洲麦克粉矿报价807元/千吨，周环比+26元/千吨。
• 焦炭现货价格：焦炭现货价格上调，天津港一级冶金焦报价2710元/吨，周环比+100元/吨。
• 铁矿石发运与到港：澳巴铁矿石发运总量环比减少152.5万吨，中国47港到港量环比减少84.0万吨，北方六港到港量环比增加53.4万吨。
• 港口库存：全国45个港口铁矿石库存环比下降206.83万吨，澳矿库存下降，巴西矿库存增加，贸易矿库存也有所上升。
• 焦化厂运营：焦化厂产能利用率小幅下调，焦炭库存减少，炼焦煤库存增加，显示焦化行业产能利用率有所下降，但库存压力有所缓解。

4. 需求端分析

• 汽车产销量：10月汽车产销分别完成259.9万辆和250.5万辆，同比分别增长11.1%和6.9%；1-10月产销分别增长7.9%和4.6%。
• 家电产销量：1-10月家用空调产量增长3.2%，家用冰箱产量下降3.3%，家用洗衣机产量增长3.7%，显示家电需求呈现结构性增长。

关键信息

• 宏观政策利好：央行下调存款准备金率，证监会支持房地产市场，对黑色系期货价格形成支撑。
• 市场操作建议：建议关注HC2305合约回调机会，择机做多，注意风险控制。
• 库存变化：热卷厂内与社会库存双降，显示市场供需关系改善。
• 炉料价格：铁矿石和焦炭现货价格均上调，支撑热卷成本。
• 发运与到港：澳巴铁矿石发运总量减少，中国港口到港量波动，北方六港到港量增加。
• 焦化厂运营：产能利用率小幅下调，焦炭库存减少，炼焦煤库存增加，显示行业调整。

总结

本周热轧卷板市场整体偏强，受益于宏观政策支持与成本提升。供应端产量回升，库存下降，显示市场供需关系改善。需求端汽车产销量环比小幅下滑，但部分家电产品表现良好。炉料市场铁矿石与焦炭价格上调，对热卷成本形成支撑。整体来看，市场在政策利好与需求支撑下表现稳健，建议投资者关注回调机会，合理控制风险。