> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 固定收益定期：工业品价格环比回落——基本面高频数据跟踪 ## 核心内容概览 本次基本面高频数据更新时间为 2026 年 6 月 15 日至 2026 年 6 月 21 日。整体来看，国盛基本面高频指数保持平稳，当周同比增加 5.1 点，利率债多空信号因子上升至 3.5%。各细分领域呈现不同走势，生产、消费、出口、交运等数据多数呈现上升趋势，但地产销售和部分工业品开工率有所回落。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、总指数表现 - **国盛基本面高频指数**：本期为 131.4 点，前值为 131.2 点，当周同比增加 5.1 点。 - **利率债多空信号因子**：本期为 3.5%，前值为 2.5%，显示市场对利率债的多头情绪增强。 ### 二、生产情况 - **工业生产高频指数**：本期为 129.6 点，前值为 129.5 点，当周同比增加 3.9 点，同比增幅保持不变。 - **开工率多数下行**： - 聚酯开工率：80.2%，前值为 80.7%，下降 0.5%。 - 半胎开工率：69.0%，前值为 71.0%，下降 2.1%。 - 全胎开工率：64.6%，前值为 66.3%，下降 1.7%。 - PTA 开工率：66.7%，前值为 65.0%，上升 1.7%。 - PX 开工率：79.3%，前值为 79.3%，保持不变。 - **重点电厂煤炭日耗**：本期为 438.0 万吨，前值为 438.0 万吨，保持不变。 - **秦皇岛港港口吞吐量**：本期为 54.3 万吨，前值为 55.8 万吨，下降 2.3%。 ### 三、总需求情况 - **商品房销售高频指数**：本期为 38.1 点，前值为 38.2 点，当周同比下降 6.3 点，同比降幅保持不变。 - **30 大中城市商品房成交面积**：本期为 24.8 万平方米，前值为 23.0 万平方米，上升 1.7 万平方米。 - **100 大中城市成交土地溢价率**：本期为 13.1%，前值为 17.0%，下降 3.9 个百分点。 - **基建投资高频指数**：本期为 119.6 点，前值为 119.8 点，当周同比增加 1.0 点，同比增幅回落。 - **石油沥青开工率**：本期为 14.0%，前值为 11.9%，上升 2.1 个百分点。 - **水泥发运率**：本期为 41.0%，前值为 42.1%，下降 1.1 个百分点。 ### 四、出口情况 - **出口高频指数**：本期为 150.2 点，前值为 149.3 点，当周同比增加 6.0 点，同比增幅有所上升。 - **RJ/CRB 指数**：本期为 363.5 点，前值为 372.3 点，当周同比下降 8.9 点。 - **韩国旬度出口增速**：本期为 -2.5%，前值为 40.3%，同比下降 42.8 个百分点。 - **美国花旗经济意外指数**：本期为 -20.7 点，前值为 49.7 点，当周同比下降 10.0 点。 - **欧洲花旗经济意外指数**：本期为 29.4 点，前值为 -53.4 点，当周上升 14.7 点。 ### 五、消费情况 - **消费高频指数**：本期为 121.1 点，前值为 121.0 点，当周同比增加 1.7 点，同比增幅上升。 - **日均电影票房**：本期为 6144.1 万元，前值为 4457.1 万元，上升 1687 万元。 - **乘用车厂家零售**：本期为 52,694 辆，前值为 32,595 辆，上升 11,131 辆。 - **乘用车厂家批发**：本期为 57,683 辆，前值为 29,154 辆，上升 21,134 辆。 ### 六、物价情况 - **CPI 月环比预测**：本期为 0.5%，前值为 0.5%，保持不变。 - **食品价格稳定**： - 猪肉平均批发价：14.6 元/公斤，前值为 14.6 元/公斤。 - 28 种重点监测蔬菜平均批发价：4.3 元/公斤，前值为 4.3 元/公斤。 - 7 种重点监测水果平均批发价：7.5 元/公斤，前值为 7.5 元/公斤。 - 白条鸡平均批发价：17.1 元/公斤，前值为 17.1 元/公斤。 - **PPI 月环比预测**：本期为 0.0%，前值为 0.2%，下降 0.2 个百分点。 - **油价持续回落**： - 秦皇岛港动力煤（山西产）平仓价：863.0 元/吨，前值为 863.0 元/吨。 - 布伦特原油期货结算价：80.4 美元/桶，前值为 91.3 美元/桶，下降 10.9 美元/桶。 - LME 铜现货结算价：13686 美元/吨，前值为 13554 美元/吨，上升 132 美元/吨。 - LME 铝现货结算价：3397 美元/吨，前值为 3560 美元/吨，下降 164 美元/吨。 ### 七、库存情况 - **库存高频指数**：本期为 169.1 点，前值为 168.6 点，当周同比增加 8.7 点，同比增幅上升。 - **主要库存品种**： - 纯碱库存：170.3 万吨，前值为 169.9 万吨，上升 0.4 万吨。 - PTA 库存天数：4.5 天，前值为 4.5 天，保持不变。 - 电解铝库存：123.1 万吨，前值为 136.2 万吨，下降 6.4 万吨。 - 涤纶短纤POY库存天数：10.0 天，前值为 10.5 天，下降 0.5 天。 ### 八、交运情况 - **交运高频指数**：本期为 141.7 点，前值为 141.4 点，当周同比增加 13.6 点，同比增幅上升。 - **一线城市地铁客流量**：本期为 3630.4 万人次，前值为 3716.1 万人次，下降 85.6 万人次。 - **公路物流运价指数**：本期为 1052.6 点，前值为 1053.2 点，下降 0.6 点。 - **国内执行航班架次**：本期为 12182.9 架次，前值为 11345.7 架次，上升 837.1 架次。 ### 九、融资情况 - **融资高频指数**：本期为 262.3 点，前值为 261.2 点，当周同比增加 32.6 点，同比增幅上升。 - **地方债净融资**：本期为 -288 亿元，前值为 1732 亿元，由正转负。 - **信用债净融资**：本期为 230 亿元，前值为 987 亿元，同比下降 762 亿元。 - **6M 国股银票转贴现利率**：本期为 0.76%，前值为 0.67%，上升 0.1 个百分点。 --- ## 风险提示 - **地产行业不确定性**：商品房销售和土地溢价率回落，反映地产市场可能面临一定压力。 - **估计结果可能有偏差**：高频数据可能存在统计误差或信息滞后。 - **经济规律可能失效**：当前经济环境复杂，部分预测可能不符合实际走势。 --- ## 免责声明 本报告由国盛证券股份有限公司发布，仅供其客户参考。报告内容基于公开资料，不构成投资建议，亦不保证其准确性或完整性。投资者应自行核实最新信息并谨慎决策。 --- ## 分析师信息 - **杨业伟** 执业证书编号：S0680520050001 邮箱：yangyewei@gszq.com - **李美雍** 执业证书编号：S0680525070011 邮箱：limeiyong@gszq.com --- ## 相关研究 1. 《固定收益定期：如何来跨季》2026-06-21 2. 《固定收益定期：央行加大投放，存单利率下行——流动性和机构行为跟踪》2026-06-20 3. 《固定收益点评：资金等待新锚》2026-06-17