20240219-万联证券-食品饮料行业周观点_头部酒企组团亮相春晚_春节假期点亮消费_开门红__11页_1mb

2024年食品饮料行业周观点（0212-0218）

行业核心观点：
春节前一周食品饮料板块上涨659%，跑赢沪深300指数76个百分点，在申万31个子行业中位列第8。年初至今板块下跌502%，跑输沪深300指数309个百分点，排名第9。

行情数据：

• 春节前一周，食品饮料板块全线上涨，保健品（+1018%）、调味发酵品（+884%）、零食（+726%）涨幅领先。
• 白酒板块周涨706%，顺鑫农业、金徽酒、口子窖涨幅居前，贵州茅台、五粮液表现强劲。
• 消费端：餐饮消费火爆，美团数据显示春节假期前5天多人堂食套餐订单量较去年增长161%；1月CPI环比上涨0.3%，猪肉价格同比下降17.3%。

子板块表现：

• 白酒、零食、保健品周涨幅居前，青岛啤酒、燕京啤酒分别通过国际合作和春晚赞助提升品牌影响力。
• 安琪酵母调整内部结构，全聚德年夜饭预订超额完成。

白酒动态：

• 茅台：亮相全球地标，推出“春节送福”活动，“立春报时”登上央视《新闻联播》，集团召开会议强调一季度开门红。
• 五粮液：独家冠名春晚，设立5亿元产业发展基金，品牌影响力持续扩大。
• 其他品牌：洋河股份、郎酒、古井贡酒等“组团”登春晚；泸州老窖出厂价上调，泸州老窖、汾酒动态频繁。

啤酒与大众品动态：

• 青岛啤酒与国际企业合作拓展英国市场，燕京啤酒赞助北京台春晚。
• 肉制品、乳制品、烘焙食品等人造食品和大众品需求稳定。

投资建议：

• 白酒：关注高端酒业绩稳定性和区域龙头增长潜力；啤酒：关注高端化进程与成本压力缓解；大众品：关注速冻食品、调味品、休闲零食等消费复苏龙头。

风险提示：
食品安全、政策调控、经济增速不及预期等。