20240425-德邦证券-瑞可达-688800.SH-2023年年度报告及2024年Q1点评_业绩表现或迎来拐点_海外拓展助力走出低谷_4页_697kb

瑞可达公司报告总结

瑞可达（股票代码：688800SH）是一家专注于连接器产品的电子公司。2023年业绩表现不佳，营收和利润大幅下滑，显著低于市场预期。公司2024年第一季度报告显示，业绩可能开始出现拐点，营收和利润同比均有增长。

业绩关键点：
2023年全年营收下降43.2%，归母净利润下降458.6%，主要由于订单减少和项目延期。2024年第一季度，营收同比增长40.66%，归母净利润同比增长166%，扣非净利润同比增长81%，盈利能力有所改善。

业务板块分析：
公司两大业务板块——新能源连接器和通讯连接器——在2023年均出现下滑。新能源连接器营收同比下降19.8%，通讯连接器下降31.57%。尽管毛利率和净利率略有下降，Q1数据表明公司正在恢复。

技术创新与市场拓展：
瑞可达持续推动产品技术迭代，自主研发的高速连接器和5G相关产品成功打入全球知名车企和通信设备市场。公司已在国内三个及海外两个生产基地运作，2023年研发投入增长31.41%，获国际合作项目，如10.6亿美元光伏合作协议。

未来发展与投资建议：
基于Q1正面表现，报告维持“买入”评级，预测2024-2026年营收年复合增长率显著，净利润率和估值均有望提升。然而，风险包括终端需求放缓、成本压力及新品推广不及预期。

风险提示：
需警惕需求增速放缓和国际竞争风险。总体而言，公司通过技术创新和海外扩展，显示出走出低谷的潜力。