20260306-广发期货-苹果周报_基本面向好与市场情绪共振_期价创新高_18页_2mb

苹果周报总结

核心内容

2026年3月6日发布的苹果周报指出，苹果市场近期交投活跃，盘面快速拉升，期价创新高。这主要受到基本面利多和市场情绪旺盛的双重推动。

市场概述

• 市场表现：苹果市场在减产背景下，好货紧张，补货意愿高，价格相对坚挺。普通果价格平稳运行，部分客商开始补货。
• 产区分化：甘肃优质果交易活跃，基本清库，价格上涨明显；陕西好果成本支撑较强，客商转向该产区收购。山东及其他产区货源质量偏低，性价比不及西部产区，客商采购意愿不强，形成“西强东弱”的格局。
• 库存情况：截至2026年3月4日，全国主产区苹果冷库库存量为527.53万吨，环比上周减少25.39万吨，去库速度有所加快。

价格与价差分析

• 基差：根据钢联数据，期现价差在2月26日为-372元/吨，3月6日为-620元/吨，主要由于现货价格平稳，期货价格上涨。
• 月差：
  • 5-10价差为1664元/吨，周度上涨355元/吨；
  • 5-1价差为1776元/吨，周度上涨332元/吨；
  • 10-1价差窄幅震荡，区间为（67，169）元/吨，3月6日为112元/吨。

持仓与成交量

• 持仓：截至3月6日，苹果期货持仓量为15.04万手，活跃合约持仓量为12.73万手，较上周减仓1521手。
• 成交量：苹果期货活跃合约成交量为17.79万手，较节前增加67943手。

产区价格详情

• 甘肃：果农统货价格3.7-5.0元/斤，客商货源5-7.5元/斤不等，好果基本清库，优质货源补货积极。
• 陕西：70#以上果农半商品主流成交4.0-4.2元/斤，果农统货主流成交3.5-4元/斤。
• 山东：80#二级价格3.3-4.5元/斤，65#、70#出库价格1.8-2.2元/斤附近。
• 辽宁：冷库库存49.71万吨，库容率46.9%。

销区动态

• 广东：三大批发市场到车量持续上涨，3月6日槎龙24车、江门13车、下桥16车，环比上涨。
• 价格混乱：市场中转库积压不严重，二三级批发商拿货意愿不高，市场相对冷清，售价较为混乱。

出口情况

• 出口量：3-4月为苹果出口的高月份，2025年3-4月累计出口16.87万吨。
• 影响因素：外贸订单增长提振市场信心，需持续关注东南亚、南亚采购需求及人民币汇率波动对出口竞争力的影响。

未来展望与策略建议

• Q1：低库存托底

  • 节后消费回落，库存低位
  • 关注清库节奏、销区走货及替代水果冲击
  • 3月下旬开花预期发酵

• Q2：交割逻辑主导

  • 消费淡季，高价抑制
  • 5月交割果稀缺
  • 6月坐果关键期

• Q3：新季预期主导

  • 市场普遍认为2026年丰产
  • 关注7-8月天气（高温、降雨）

• Q4：产量落地

  • 新季集中上市
  • 节日消费（圣诞、元旦）

策略建议

1. 单边策略：建议多单搭配看跌期权保护，以对冲价格波动风险。
2. 期权策略：前期卖出虚值看跌期权AP2605-P9300，择机止盈离场。

风险提示

• 期市有风险，入市需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，广发期货对其准确性及完整性不作保证。
• 报告观点仅供参考，不构成买卖建议，投资者需自行承担风险。

数据来源

• Wind、CCF、iFinD、Mysteel、SMM、Bloomberg、隆众资讯、卓创资讯、广发期货研究所

联系方式

• 地址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场38楼，41楼，42楼、43楼
• 电话：020-88800000
• 网址：www.gfqh.com.cn