20251222-五矿期货-贵金属日报_7页_759kb

贵金属日报总结（2025-12-22）

核心内容

本日报主要分析了贵金属市场的最新行情及策略观点，涵盖黄金与白银的国内外价格、持仓量、成交量、内外价差等关键数据，以及市场动态与政策影响。

市场行情

黄金

• 沪金：上涨0.44%，报984.58元/克。
• COMEX黄金：报4379.30美元/盎司，上涨0.90%。
• LBMA黄金：报4342.10美元/盎司，上涨0.41%。
• SHFE黄金：持仓量上涨0.83%，库存上涨0.46%。
• AuT+D：收盘价上涨0.86%，成交量下跌28.88%。

白银

• 沪银：上涨3.02%，报15746.00元/千克。
• COMEX白银：报67.80美元/盎司，上涨4.15%。
• LBMA白银：报65.95美元/盎司，上涨4.71%。
• SHFE白银：持仓量上涨5.66%，库存上涨2.38%。
• AgT+D：收盘价上涨5.50%，成交量上涨24.09%。

市场动态

1. 日本央行加息：

   • 日本央行将基准利率上调25个基点至0.75%。
   • 虽然加息，但政策声明及行长植田和男的表态不够鹰派，市场对流动性风险的担忧有所缓解。
   • 美元兑日元汇率在议息会议后出现明显回升。

2. 海外ETF持仓变化：

   • 海外主要白银ETF总持仓量上升47.94吨至28928吨。
   • 主要黄金ETF持仓量上升0.7吨至2340.2吨。
   • 外盘白银租赁利率小幅上升至8.1%。

策略观点

1. 市场风偏：

   • 海外央行货币政策风险释放，提升了市场风险偏好。
   • 美联储降息与扩表共同进行，预期宽松政策将支撑金银价格。

2. 价格走势预测：

   • 沪金主力合约参考运行区间为967-1001元/克。
   • 沪银主力合约参考运行区间为14486-16500元/千克。

3. 交易建议：

   • 建议持有在手多单，关注金银价格的持续偏强表现。

数据分析与图表

黄金相关图表

• 图2：COMEX黄金价格与美元指数关系，显示美元指数走弱对黄金价格形成支撑。
• 图3：COMEX黄金价格与实际利率关系，实际利率下降有利于黄金价格。
• 图4：上期所黄金价格与成交量关系，成交量有所下降。
• 图5：上期所黄金总持仓量变化，持仓量略有波动。
• 图6：COMEX黄金价格与成交量关系，成交量下降。
• 图8：COMEX黄金近远月结构，显示近月合约价格高于远月合约。
• 图10：沪金近远月结构，近月合约价格略高。
• 图7：COMEX黄金总持仓量，显示持仓量有所下降。
• 图9：伦敦金现与COMEX黄金连一价格对比，两者价差较小。
• 图11：Au（T+D）与沪金连一价格对比，两者价差稳定。

白银相关图表

• 图12：沪银价格与成交量关系，成交量显著上升。
• 图14：COMEX白银价格与成交量关系，成交量上升。
• 图16：COMEX白银近远月结构，近月合约价格高于远月合约。
• 图13：沪银总持仓量变化，持仓量略有上升。
• 图15：COMEX白银总持仓量，显示持仓量下降。
• 图17：伦敦银与COMEX白银价格对比，两者价差较小。
• 图18：沪银近远月结构，近月合约价格略高。
• 图19：Ag（T+D）与沪银价格对比，价差稳定。
• 图24：金银内外价差统计，显示沪金与COMEX黄金价差为-7.25元/克，沪银与COMEX白银价差为233.94元/千克。
• 图25：黄金内外价差MA5，沪金近月/COMEX黄金连一价格比值稳定。
• 图27：白银内外价差MA5，沪银近月/COMEX白银连一价格比值稳定。
• 图26：黄金内外价差季节图，显示季节性波动。
• 图28：白银内外价差季节图，显示季节性波动。

免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据、客观分析和全面观点。
• 本报告不构成任何买卖建议，不提供量身定制的交易策略，交易者应独立评估交易策略。
• 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制、传播或存储。

公司信息

• 公司总部：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层。
• 电话：400-888-5398。
• 网址：www.wkqh.cn。