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贵金属数据日报总结

核心内容概述

本报告由国贸期货研究院贵金属与新能源研究中心白素娜发布，日期为2025年12月22日，主要围绕贵金属市场近期行情回顾、影响因素分析及中长期展望，结合内外盘价格、持仓数据、库存数据以及利率、汇率和股市等宏观经济指标进行综合分析。

主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 沪金期货：2025年12月19日，主力合约收跌0.01%，报979.9元/克。
• 沪银期货：同日收跌0.46%，报15376元/千克。
• 伦敦金现：12月19日为4323.56美元/盎司，较前一日下跌0.2%。
• 伦敦银现：12月19日为65.75美元/盎司，较前一日下跌1.0%。
• COMEX黄金：12月19日为4352.20美元/盎司，较前一日下跌0.3%。
• COMEX白银：12月19日为65.79美元/盎司，较前一日下跌1.2%。

2. 影响因素分析

• 利率与汇率：美元指数偏强运行，主要因日本央行加息及法国预算案谈判破裂引发欧元走弱。
• 市场情绪：尽管存在地缘政治不确定性，贵金属价格仍偏强运行，尤其是白银在ETF持仓增加和铂、钯等金属上涨情绪带动下，伦敦银突破67美元/盎司，创历史新高。
• 市场风险提示：美俄计划举行新一轮磋商，且美联储威廉姆斯表示无进一步降息的紧迫性，市场数据可能存在失真。若不确定性下降，贵金属价格可能面临剧烈波动。
• 策略建议：短期建议投资者观望或以买入看涨期权为主。

3. 中长期展望

• 美联储政策：仍处于宽松周期，可能继续对贵金属形成支撑。
• 地缘政治：大国博弈加剧与逆全球化趋势将使全球地缘不确定性持续。
• 美元信用风险：美国巨额债务和美联储独立性削弱可能增加美元信用风险。
• 配置需求：全球央行、机构及居民的贵金属配置需求有望延续，金价中长期重心可能继续上移。
• 投资建议：长线投资者可考虑逢低做多配置。

关键数据一览

持仓与库存数据

• 黄金ETF：SPDR持仓量为1052.54吨，无明显变化。
• 白银ETF：SLV持仓量为16066.23498吨，略有增加。
• COMEX黄金非商业持仓：12月19日多头持仓268485张，空头持仓44599张，净多头头寸223886张，较前一日增长2.74%。
• COMEX白银非商业持仓：12月19日多头持仓21249张，空头持仓44709张，净多头头寸为-23460张，较前一日增长0.92%。
• SHFE黄金库存：12月19日为91716千克，无变化。
• SHFE白银库存：12月19日为899636千克，较前一日下降1.37%。
• COMEX黄金库存：12月19日为36005922金衡盎司，较前一日下降0.18%。
• COMEX白银库存：12月19日为453726895金衡盎司，较前一日增长0.12%。

经济指标与市场情绪

风险提示与策略建议

• 短期风险：市场不确定性可能引发贵金属价格波动，需警惕数据失真。
• 短期策略：建议投资者观望或买入看涨期权。
• 中长期趋势：金价有望继续上移，建议长线投资者逢低做多配置。

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