20251106-国金期货-电解铜期货日报_美元指数回落_铜价继续反弹_4页_822kb

电解铜期货日报总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了电解铜期货及现货市场近期的走势，结合宏观经济和基本面因素，探讨了铜价的未来趋势。整体来看，铜价在美元指数回落的背景下继续反弹，市场情绪有所改善。

二、期货及现货市场情况

1. 期货市场

• LME铜价：周三反弹，显示出市场对铜的需求有所回暖。
• 沪铜主力2512合约：
  • 收盘价：86320元/吨
  • 涨幅：0.76%
  • 涨跌1：+890元/吨
  • 涨跌2：+540元/吨
  • 成交手：101243手
  • 成交额：4352205.11万元
  • 持仓手：211098手，较前一日减少5926手

2. 现货市场

• 整体表现：今日现货市场整体平稳，铜价下跌后下游逢低采购补库有所增加。
• 价格差异：
  • 广东地区光亮铜精废价差为2998元/吨
  • 天津地区为3000元/吨
  • 价差继续回升，表明市场对精铜的需求相对较强。

三、宏观与基本面分析

1. 宏观因素

• 美国ADP就业数据：10月ADP私人就业增长4.2万个，为四个月最大增幅，修正9月数据为减少2.9万，数据大超预期，提振市场情绪。
• 美国ISM非制造业PMI：指数为52.4，高于上月的50.0，显示经济活动继续扩张。
• 美元指数：因美联储降息策略模糊，美元指数曾持续走高，但周三有所回落，推动铜价反弹。
• 美国联邦政府停摆：已持续36天，为历史上最长停摆，但参议院民主党领袖致信特朗普，要求举行两党会议，预示政治僵局可能有所缓解。

2. 基本面因素

• 中美关税政策：两国落实了两国元首会晤成果，宣布降低和暂停相关关税，对铜进口有利，有利于铜价上涨。
• 市场预期：若美联储12月降息及美国联邦政府结束停摆，将对铜价形成支撑。

四、行情展望

• 短期走势：今日铜价反弹，主要受益于美元指数回落。未来几天，需关注中国公布的经济数据，尤其是贸易数据和信贷数据。
• 关键时间节点：
  • 周五：中国将公布贸易数据和下周信贷数据，这些数据将对铜价走势产生重要影响。
  • 12月8-9日：美联储下次议息会议，关注官员对12月降息的口风变化，这将影响美元走势及铜价。

五、风险揭示及免责声明

• 报告来源：本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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  • 期货交易有风险，入市需谨慎。

六、附图说明

• 图1：上期所沪铜期货主力合约分时图
• 图2：纽商所铜期货主力合约分时图
• 图3：上期所铜期货合约行情表（含交割月份、价格、成交量、持仓量等详细数据）

七、总结

电解铜期货市场在美元指数回落的背景下继续反弹，显示出市场对铜的需求预期有所改善。美国经济数据超预期和中美关税政策调整对铜价形成支撑。未来需密切关注中国宏观经济数据及美联储政策动向，以判断铜价的进一步走势。同时，提醒投资者注意市场风险，谨慎操作。