20250409-国金证券-人形机器人行业日度跟踪_智元稚晖君在总理座谈会发言_长城汽车与宇树科技展开合作_7页_1mb

具身智能行业日度跟踪总结

核心内容概述

本报告聚焦具身智能行业最新动态，涵盖行业政策、技术进展、企业合作及市场表现等多个维度，重点分析了人形机器人技术发展、产业链关键环节及投资建议。内容显示，行业正迎来重要发展契机，多个企业在技术突破与产业协同方面取得进展。

主要观点

1. 行业动态

• 山东省机器人行业协会成立：4月13日，山东省机器人行业协会在邹城成立，标志着该省机器人产业进入组织化、规范化发展阶段，长度华担任首任会长。
• 全球首个人形机器人半程马拉松比赛：4月13日在北京举行，23家企业和高校自研团队参赛，旨在推动人形机器人在持久力、路径规划、通信及信号处理等关键技术上的突破。
• 技术与产业融合加速：长城汽车与宇树科技签署战略合作协议，围绕具身智能底层技术、“车+机器人”场景创新及整车智造升级展开合作，探索“越野车+机器狗”融合应用。

2. 技术突破

• 深开鸿发布M-Robots OS 1.0：这是全国首个基于开源鸿蒙的分布式异构多机协同机器人操作系统，标志着我国机器人操作系统迈入“多机协同、群体智能”新阶段。
• 千寻位置发布SpatiX开发套件：该套件融合了北斗、视觉系统、惯性导航及UWB技术，为机器人提供精准可靠的位置信息，助力其在复杂环境中的应用。

3. 市场表现

• 机器人板块回暖：4月9日，机器人板块整体上涨，福达股份、亿嘉和、中大力德涨停。
• 板块涨幅前三：传感器（+4.95%）>设备（+4.59%）>减速器（+4.53%）。
• 个股涨幅前三：福达股份（+10.04%）>亿嘉和（+10.02%）>中大力德（+10.00%）。

关键信息

4. 投资建议

• 持续推荐银轮股份：公司作为汽车热管理领域的头部Tier1，具备强大的配套研发能力和客户服务体系，机器人业务进展有望持续超预期。
• 核心策略不变：以T为代表的巨头供应链为核心投资主线，重点关注灵巧手的边际变化（微型丝杠、触觉传感器）、宇树科技新发布灵巧手供应链、华为链极目机器人进展及低估值细分赛道头部公司估值重塑。
• 长期看好机器人行业：我国机器人产业链完整，技术储备领先，短期可能受中美关税风险影响，但长期趋势向好。

5. 风险提示

• 技术进展不及预期：人形机器人软硬件技术仍需突破，若技术进展缓慢，可能影响产品通用化和销量。
• 下游需求不及预期：若机器人性能无法满足多场景需求，可能导致下游需求不足。
• 竞争加剧：随着行业前景向好，竞争者增多，原有企业可能面临市场份额和盈利能力下降。
• 美国关税风险：中美贸易壁垒加剧，可能对人形机器人生产成本造成压力，限制产品价格下探策略。

行业投资评级说明

• 买入：预期行业上涨幅度超过大盘15%以上；
• 增持：预期行业上涨幅度在5%-15%之间；
• 中性：预期行业变动幅度在-5%至5%之间；
• 减持：预期行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

本报告由国金证券研究所发布，仅供具备专业知识的投资者参考。报告内容基于公开资料及实地调研，不构成投资、法律、会计或税务操作建议，使用时需经专业人士解读。国金证券不对报告内容造成的任何损失承担责任，并保留所有权利。

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附图说明

• 图表1：山东省机器人行业协会成立大会现场
• 图表2：彭志辉参加座谈会并发言
• 图表3：深开鸿发布M-Robots OS 1.0
• 图表4：千寻位置发布SpatiX开发套件
• 图表5：机器人板块日度数据跟踪

以上为本报告核心内容与关键信息的总结，适用于对具身智能行业进行投资决策参考。