20160718-招商证券_香港_-早间快讯_15页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档内容涵盖多个行业和公司的市场分析、投资建议以及未来趋势预测，主要涉及消费电子、房地产、支付行业、证券行业、新能源、机械设备等领域。文档从技术趋势、公司财务表现、市场动态、行业前景等多个维度对相关企业进行了深入分析。

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一、消费电子行业

1. 压力感应与震动反馈

• 卓系统是唯一采用 Force Press 技术的系统，支持手势剪裁、图像编辑和截屏记录等功能。
• 预计 压力感应 + 震动反馈 将在未来3年内成为主流趋势。

2. 声学组件升级

• 2016年是声学组件的大升级周期，包括 双扬声器箱、双扬声器 和 防水设计。
• 瑞声科技 是国内领先的声学元件制造商，与苹果、三星、华为等全球知名企业有长期合作关系，是声学组件领域的重点推荐公司。

3. 支付行业

• 中国支付市场成为BAT和银联争夺的新战场，支付宝 和 腾讯支付 占据 90% 的市场份额。
• 2016年关注事件包括：银联与苹果Pay/Samsung Pay合作、中国开放银行卡清算市场。
• 伍力恒 推荐关注 中国海外发展，其收购中信物业将带来土地储备和利润增长。

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二、房地产行业

1. 中国海外发展

• 收购中信物业后，土地储备增至 6,200万平方米，其中 78% 位于主要城市。
• 2016/17年核心每股盈利预计增长 9% 和 9.1%，尽管短期业绩受到负面影响，但长期看好其发展。
• 苏淳德 维持买入评级，目标价 28.2港元，估值低于行业平均水平。

2. 其他房地产公司

• 华润置地、越秀地产、禹洲地产 等均被推荐买入，未来增长潜力较大。
• 碧桂园、雅居乐地产、绿城中国 等则被给予中性或买入评级，预计有稳定增长。

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三、生物科技与颜值经济

1. 华熙生物科技

• 是国内首家透明质酸填充剂供应商和全球最大透明质酸原材料生产商。
• 2016/17年预测盈利增长 32% 和 26%，现价相当于 16倍/13倍 的市盈率，接近全球同业水平。
• 未来将通过收购 Vivacy 和与 Medytox 合作，丰富产品线，提高盈利水平。

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四、珠宝行业

1. 六福集团

• 预计2017年上半年业绩疲弱，下半年不确定性较高。
• 麦耀钰 维持 卖出 评级，目标价 15.36港元，认为其估值不具吸引力。

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五、宏观经济与货币政策

1. 脱欧影响

• 脱欧风险暂得缓解，欧洲央行 可能在本周按兵不动，或释放温和宽松信号。
• 中长期来看，欧元仍可能面临贬值压力，因欧元区结构性问题和政治经济风险。

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六、证券行业

1. 2016年中报前瞻

• 券商行业2016年上半年利润预计超过 600亿元，创历史次高。
• 中信证券 净利润达 44.75亿元，国泰君安、海通证券、广发证券 等表现抢眼。
• 未来行业盈利增长可期，推荐关注 东吴、国金 等具有基本面和催化剂的公司。

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七、其他行业分析

1. 新能源

• 大唐新能源、金风科技、保利协鑫能源 等被给予中性或买入评级，预计未来增长潜力较大。

2. 机械设备

• 中联重科、中国中车、中国龙工 等被给予买入或中性评级，行业整体向好。

3. 医药与医疗服务

• 三生制药、东阳光药、中国中药 等被推荐买入，未来盈利增长预期积极。

4. 银行与保险

• 工商银行、交通银行、中国平安 等被给予买入评级，预计盈利增长稳定。
• 中信银行 被给予卖出评级，市场对其未来表现持谨慎态度。

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八、重点推荐公司

公司名称	股票代码	评级	1年目标价	上涨空间
瑞声科技	2018 HK	买入	HK$72.0	6%
华熙生物科技	963 HK	未评级	HK$13.28	-
中国海外发展	688 HK	买入	HK$28.2	9%
华晨中国	1114 HK	买入	HK$9.5	7%
吉利汽车	175 HK	买入	HK$5.2	12%
福耀玻璃	3606 HK	买入	HK$20.0	7%
银行与保险领域	-	-	-	-

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九、市场动态与数据发布

• 7月18日至21日期间，多国发布经济数据，包括中国房价、美国建筑许可、德国生产价格指数等。
• 数据表明，部分市场已出现回暖迹象，但整体仍存在不确定性。

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十、总结

• 技术趋势：压力感应与震动反馈、声学组件升级等将成为未来消费电子行业的重要发展方向。
• 行业前景：房地产、生物科技、证券、新能源等领域均呈现积极增长态势。
• 投资建议：重点关注具备技术优势、市场潜力和财务稳健的公司，如瑞声科技、华熙生物科技、中国海外发展等。
• 风险提示：部分行业如珠宝市场面临较大的不确定性，需谨慎对待。