20260330-中诚信国际-2026年3月房地产市场跟踪_楼市调控优化发力_京沪回暖助推成交回升_5页_531kb

2026年3月房地产市场跟踪总结

核心内容

2026年3月房地产市场在政策优化与地方措施推动下，呈现出一定的回暖迹象。政府工作报告延续中央经济工作会议的基调，强调“着力稳定房地产市场”，从供给端和需求端协同施策，推动行业向高质量发展转型。同时，土地政策的调整引导市场从“增量扩张”转向“存量提质”，并促进城市更新与旧区改造。京沪等核心城市二手房价格首次出现环比上涨，有助于市场信心的恢复。

主要观点

政策优化与市场调控

• 政策主线：2026年房地产政策以“稳定市场”为核心，强调供给端“因城施策”，推动“控增量、去库存、优供给”。
• 支持政策：需求端与人口政策联动，重点支持初婚初育及多子女家庭的住房需求，深化住房公积金制度改革。
• 土地管理：自然资源部与国家林业和草原局联合发布新规，建立“以存定增”机制，限制新增用地用于商业房地产开发，优先保障民生与实体经济。

地方政策发力

• 上海“沪七条”：作为政策标杆，放松限购、优化公积金、减免房产税等措施带动市场热度。
• 其他城市：济南、长春、佛山、天津、深圳等地相继出台稳市场政策，包括人才购房补贴、公积金优化、城市更新项目、安居房政策等，助力“小阳春”行情。

市场表现

• 新房市场：1~2月新房销售面积和金额同比分别下降13.52%和20.21%，价格持续下行，市场压力依然较大。
• 二手房市场：京沪二手房价格首次环比上涨，其他城市价格下跌趋势有所缓和，但整体仍处下行区间。
• 商品房库存：待售面积小幅增至8.00亿平方米，库存仍处于高位。

债券市场动态

• 境内债券：1月房企境内债券到期规模明显增长，净融资缺口扩大；2月融资规模较小，净融资额小幅流出。
• 境外债券：1~2月四家房企共计发行境外债6只，规模达16.4亿美元；无新增违约或展期主体。
• 二级市场：交易活跃度维持高位，主要受万科展期事件影响，市场风险定价博弈加剧；高收益地产债价格波动大，估值压力明显。

关键信息

政策背景

• 中央定调：政府工作报告延续中央经济工作会议对房地产“稳定市场”的要求。
• 土地新规：自然资源部与国家林业和草原局联合发布《关于进一步做好自然资源要素保障的通知》，强调“以存定增”与“优先保障民生”。

市场数据

• 新房销售：1~2月销售面积及金额同比分别下降13.52%和20.21%。
• 二手房价格：京沪价格环比上涨0.3%和0.2%，为2025年3月以来首次。
• 商品房待售面积：2月末增至8.00亿平方米，其中3年以下待售面积6.06亿平方米。
• 房地产开发投资：1~2月全国房地产开发投资规模同比下降11.1%。

债券市场

• 境内信用债：1~2月房企信用债发行与到期情况显示，民营房企发行规模偏低，主要由央国企主导。
• 境外债：1~2月有四家房企发行境外债，规模达16.4亿美元，无新增违约主体。
• 二级市场表现：交易活跃度下降，收益率波动加剧，高收益债价格波动大。

附图说明

• 图1：新建商品住宅和二手住宅价格指数环比变化，反映市场价格走势。
• 图2：近年来商品房销售情况变化，展示市场趋势。
• 图3：房企信用债发行与到期情况，反映融资状况。
• 图4：地产债收益率及价格表现，反映市场风险与流动性。

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