> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 房地产市场跟踪报告总结（2026年3月） ## 核心内容概述 2026年3月房地产市场跟踪报告围绕“稳定房地产市场”这一主线，分析了政策调整、市场走势、供需变化及债券市场动态，指出当前市场仍面临下行压力，但部分城市如京沪已出现回暖迹象，政策优化正逐步推动行业从“增量扩张”向“存量提质”转型。 --- ## 主要观点 ### 政策导向 - **政策主线**：2026年政府工作报告延续中央经济工作会议对房地产行业的定调，明确“着力稳定房地产市场”为重要任务。 - **供给端**：因城施策推动“控增量、去库存、优供给”，鼓励收购存量商品房用于保障性住房，优化供给结构。 - **需求端**：政策与人口战略联动，支持初婚初育及多子女家庭住房需求，深化住房公积金制度改革，构建长效支持机制。 - **土地政策**：实施“以存定增”机制，新增建设用地指标与存量土地盘活挂钩，优先保障重大项目与民生领域，限制新增用地用于经营性房地产开发。 ### 市场走势 - **新房市场**：1~2月销售面积及销售金额同比分别下降13.52%和20.21%，下行压力持续。 - **二手房市场**：京沪二手房价格首次出现环比上涨，分别为0.3%和0.2%，短期内有助于市场企稳。 - **库存情况**：商品房待售面积小幅增至8.00亿平方米，库存仍处于高位。 ### 土地市场 - **全国趋势**：1~2月全国房地产开发投资同比下降11.1%，资金来源中按揭贷款和定金预付款同比分别下降41.90%和21.50%。 - **城市分化**：一线城市宅地成交金额同比下降12%，但溢价率提升至19%；二、三线城市宅地出让金分别下降76%和24%，溢价率分别为6%和0%。 - **核心区域热度**：核心城市优质地块仍保持较高热度，而郊区普遍遇冷。 --- ## 关键信息 ### 地方政策动态 - 各省两会对房地产市场有明确部署，聚焦城市更新、“好房子”建设、公积金改革、以旧换新、贷款贴息等方向。 - 上海“沪七条”成为政策标杆，放松限购、优化公积金、房产税减免等措施出台，推动市场回暖。 - 其他城市如济南、长春、佛山、天津、深圳等地也相继出台稳市场政策。 ### 债券市场表现 - **境内债**：1月房企境内债券到期规模明显增长，净融资缺口扩大；2月融资规模较小，净融资额小幅流出。 - **境外债**：1~2月四家房企发行境外债6只，规模16.4亿美元；无新增境内外债券违约或展期主体。 - **二级市场**：交易活跃度下降，收益率波动加剧，高收益地产债价格波动大，估值压力明显；投资类地产债券估值稳定，交易平稳。 --- ## 数据图表说明 - **图1**：新建商品住宅和二手住宅价格指数环比变化，反映市场价格走势。 - **图2**：近年来商品房销售情况变化，展示销售趋势。 - **图3**：房企信用债发行与到期情况，显示融资压力。 - **图4**：地产债收益率及价格表现，反映市场风险偏好变化。 --- ## 版权声明 - 本文件由中诚信国际企业评级部发布，内容受法律保护。 - 未经中诚信国际事先书面许可，任何人不得复制、拷贝、重构、删改、截取或转售本文件内容。 - 使用本文件信息需事先获得书面许可，并注明来源及原始信息的真实含义。 - 本文件中包含的信用级别及财务分析仅供参考，不构成投资或交易建议，不承担相关法律责任。 --- ## 联络方式 - **作者**： - 侯一甲：027-87339288 | yjhou@ccxi.com.cn - 杜志英：027-87339288 | zhydu@ccxi.com.cn - **其他联络人**： - 贺文俊：027-87339288 | wjhe@ccxi.com.cn - **公司地址**：北京市东城区朝阳门内大街南竹竿胡同2号银河SOHO5号楼 - **邮编**：100020 - **电话**：(86010) 66428877 - **传真**：(86010) 66426100 - **网址**：http://www.ccxi.com.cn