> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本文档是中诚信国际企业评级部发布的2026年4月房地产市场跟踪报告，内容涵盖政策导向、市场动态、债券融资情况以及相关数据图表。报告重点分析了当前房地产市场在“好房子”建设与城市更新方面的政策推动，以及市场在新房和二手房交易、价格走势、房企融资等方面的现状与趋势。 ## 主要观点 ### 1. 政策导向：提升住房品质与推进城市更新 - **“好房子”建设**：国家层面发布《“好房子”建设指南（试行）（征求意见稿）》，提出“好房子”需具备安全、舒适、绿色、智慧四大特征，强调全链条提升标准、设计、材料、建造、运维水平。 - **政策实施路径**：包括完善标准、精心设计、优选材料、精工建造、长效运维五大方面，旨在推动保障性住房率先建成“好房子”，引导商品住房满足多样化需求。 - **城市更新**：住建部和自然资源部联合发布经验做法清单，明确加强前期策划、完善政策标准、优化审批流程、拓展应用场景四大方向，为地方提供可复制经验。 - **财政支持**：财政部联合住建部发布通知，支持不超过15个地级及以上城市开展城市更新行动，提供定额补助，其中东部城市不超过8亿元，中部不超过10亿元，西部不超过12亿元。 ### 2. 市场动态 - **新房市场**：3月新房价格延续下行趋势，但一线城市销售价格环比上升，市场销售情况有所改善。 - **二手房市场**：全国重点20城市二手房成交面积环比增长117%，成都、上海等城市表现突出，市场活跃度明显提升。 - **商品房库存**：3月末商品房待售面积小幅降至7.86亿平方米，但库存仍处于高位。 ### 3. 供给端情况 - **房企拿地**：3月房企拿地金额及面积较2月明显恢复，但同比降幅较大，土拍热度有所回落。 - **城市更新地块**：一二线城市城市更新地块成交量增加，三四线城市成交占比上升。 - **部分地块热度较高**：如杭州城东新城、钱江世纪城的住宅用地溢价率分别为51%和16%。 ### 4. 债券市场表现 - **境内债券**：3月房企境内债券发行规模明显增长，民营企业如华宇集团、滨江集团发行中期票据，部分央国企票面利率走高，发债承压。 - **展期与兑付**：万科“23万科MTN001”展期方案获全票通过，先兑付40%本金及利息，剩余60%展期一年。 - **境外债券**：越秀地产、新城控股、仁恒置地等房企有债项到期，部分已发生违约或展期。 - **二级市场**：3月房企境内债券日均交易量上升，高收益地产债价格波动放缓；境外市场交易规模收缩，收益率波动不大。 ## 关键信息 - **政策组合拳**：中央和地方政策组合形成“制度供给 + 资金保障”双轮驱动，推动住房品质与城市更新协同发展。 - **市场分化**：一线城市新房市场回暖，但全国房地产市场尚未形成整体性复苏，城市分化格局持续加剧。 - **房企产品力竞争**：随着“好房子”建设政策的推进，房企产品力竞争将进一步加剧。 - **债券市场压力**：房企境内债券发行规模增长，但部分央国企和民企面临发债压力，展期成为常见手段。 - **城市更新爆发期**：预计未来2~3年入围城市的城市更新项目将进入集中爆发期，房企可提前布局。 ## 附图说明 - **图1**：新建商品住宅和二手住宅价格指数环比变化，显示新房价格下行，二手房价格跌幅收窄。 - **图2**：近年来商品房销售情况变化，反映市场整体下行趋势。 - **图3**：房企信用债发行与到期情况，展示债券市场动态。 - **图4**：地产债收益率及价格表现，反映市场波动情况。 ## 版权声明 本文件由中诚信国际信用评级有限责任公司发布，享有完全著作权。未经授权，不得复制、修改或转售。所有信息均来自中诚信国际认为可靠的渠道，但不保证其准确性、及时性或完整性。投资者应自行研究和评估相关金融产品。