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期货研究周报总结：绿色金融与新能源

镍

• 观点：矿端支撑边际松动（印尼镍矿溢价回调），冶炼端难以驱动价格上涨，镍价下方空间取决于成本，上方弹性受限；不锈钢市场供需双弱，库存轻微消化，钢价修复但驱动有限。
• 策略：推荐空配思路，预计价格低位承压；关注成本下移和矿端变化。

不锈钢

• 观点：供需双弱运行，钢价窄幅震荡；7月不锈钢排产环比下降，库存压力增加，矿端支撑削弱限制钢价上行。
• 策略：无明确方向，建议观望；关注不锈钢上游库存和市场情绪变化。

工业硅

• 观点：盘面上行空间有限，供应端新疆复产预期，需求端有机硅减产，库存高位去化；“反内卷”政策预期炒作限制上涨。
• 策略：推荐逢高空配，预计价格区间在7500-8200元/吨；关注政策细节。

多晶硅

• 观点：短期需求退坡，价格涨幅有限；“反内卷”政策预期支撑盘面，但可能已见高点；行业库存高位，利润压缩。
• 策略：建议谨慎持仓，观望政策落地；等待政策细节，短期谨慎。

碳酸锂

• 观点：盘面利润打开，但受“反内卷”政策压制需求；产量和进口偏低，价格上行压力关注；社会库存增加。
• 策略：建议逢高空，关注上方压力；单边卖出套保比例提升至80%；跨期反套机会。

风险提示

• 政策变动（如“反内卷”细则、印尼配额、美国补贴取消）影响需求；大宗商品价格波动需密切监控库存和供需数据。