20230308-广发期货-广发早知道-汇总版_20页_4mb

广发早知道-汇总版总结

核心内容概览

本报告由广发期货发展研究中心发布，涵盖金融衍生品、商品期货、能源化工及特殊商品等多类市场分析，重点包括股指期货、国债期货、贵金属、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工和特殊商品等。报告对市场走势、供需变化、政策影响及操作建议进行了详细分析。

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金融衍生品分析

股指期货

• 市场情况：A股三大指数回调，上证指数失守3300点，IF、IH、IC、IM主力合约均下跌，基差有所收敛。
• 操作建议：IF、IH、IC与IM年化基差率分别为-1.49%、-0.23%、-4.48%与-5.06%，短期建议逢低做多。

国债期货

• 市场表现：国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.15%，5年期涨0.09%。
• 基本面：1-2月出口延续下滑，但降幅收窄，进口同比-10.2%显示内需待改善。
• 操作建议：现券利率或阶段下行，假设10年期国债利率下行至2月低点，T2306合约隐含利率仍高于CTD券，基差收敛至0.6元左右，T2306上方压力位参考100.4元附近。

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贵金属分析

黄金

• 行情回顾：COMEX黄金期货下跌1.88%，报收1817.6美元/盎司。
• 后市展望：美联储鹰派言论使3月加息概率上升，黄金价格将测试1800美元支撑位。
• 操作建议：黄金在1800-1900美元（410-420元）区间高抛低吸。

白银

• 行情回顾：COMEX白银期货跌4.78%，报收20.135美元/盎司。
• 后市展望：短期金融属性利空持续，全球白银库存维持低位，价格维持偏弱震荡。
• 操作建议：关注200日均线支撑，短期反弹空思路。

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有色金属分析

铜

• 现货：3月7日SMM1#电解铜均价69620元/吨，环比+320元/吨。
• 供应：进口铜精矿指数小幅回落，冶炼厂检修较多，产量释放受限。
• 需求：精铜杆开工率回升，但地产销售疲软制约后续需求。
• 操作建议：短线空单持有，关注68000元支撑。

锌

• 现货：3月7日SMM0#锌均价23490元/吨，环比+280元/吨。
• 供应：原料供应宽裕，加工费上升。
• 需求：下游开工率上升，但地产销售仍偏弱。
• 操作建议：空单持有，小止损。

铝

• 现货：3月7日SMMA00铝现货均价18570元/吨，环比+100元/吨。
• 供应：西南地区电力紧张，云南压减产能影响产量。
• 需求：下游开工率小幅回升，但库存高位制约价格。
• 操作建议：关注17500元支撑。

镍

• 现货：SMM1#电解镍均价196600元/吨，环比+2050元/吨。
• 供应：国内产量稳步提升，进口窗口多次打开。
• 需求：下游逢低采购支撑，但库存高位限制价格。
• 操作建议：逢高空，关注185000元支撑。

锡

• 现货：SMM1#锡均价200250元/吨，环比+2250元/吨。
• 供应：锡矿供应紧张，但库存高企。
• 需求：终端订单偏少，需求恢复缓慢。
• 操作建议：观望。

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黑色金属分析

钢材

• 现货和基差：唐山钢坯+30至3970元/吨，主力基差72元/吨。
• 利润：螺纹转炉和电炉利润分别为58和24元，电炉利润转正。
• 供给：钢厂复产，产量环比上升。
• 需求：节后建筑行业开工偏低，但制造业恢复较好。
• 操作建议：期现平水，铁矿石价格政策压力大，预计价格高位震荡。

铁矿石

• 现货：青岛港口PB粉报价916元/吨，环比+9元/吨。
• 基本面：供应季节性下降，需求短期受环保限产影响，但基本面未改。
• 操作建议：5-9正套持有。

焦炭

• 现货：主力合约收盘价2913元，环比下跌13元。
• 基本面：环保限产影响，焦企多无库存压力，钢厂到货尚可。
• 操作建议：关注周四螺纹表需情况，前期短空头寸可继续持有。

焦煤

• 现货：主力合约收盘价1974元，环比下跌6元。
• 基本面：内蒙古露天矿事故影响供应，但影响有限。
• 操作建议：关注周四螺纹表需情况，前期短空头寸可继续持有。

动力煤

• 现货：产地煤价走弱，港口价格企稳回升。
• 基本面：冷空气影响减弱，电厂日耗将触及季节性高点。
• 操作建议：短期煤价偏弱运行，关注非电需求情况。

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农产品分析

豆粕

• 现货：昨日油厂豆粕报价稳中上调。
• 基本面：巴西大豆收获进度加快，但天气扰动仍存。
• 操作建议：关注明日凌晨USDA供需报告。

生猪

• 现货：全国均价15.86元/公斤，小幅上涨。
• 基本面：集团缩量，散户抗价惜售，但高价限制下游承接。
• 操作建议：主力05合约多单持有，关注6个月后出栏猪价。

玉米

• 现货：东北三省及内蒙主流报价2640-2780元/吨。
• 基本面：售粮加速，玉米压力持续消化。
• 操作建议：玉米后期走势震荡偏强，建议持有淀粉-玉米正套。

白糖

• 现货：广西产销数据推动白糖期货突破6000点。
• 基本面：巴西大豆丰产压力临近，但中国需求支撑盘面。
• 操作建议：6200以下多单持有。

棉花

• 现货：郑棉报价维持高位，下游需求支撑。
• 基本面：新疆棉加工量增加，但需求尚不明朗。
• 操作建议：关注下游订单表现，短期区间震荡。

鸡蛋

• 现货：主产区均价4.69元/斤，小幅上涨。
• 基本面：终端走货偏慢，需求未明显提振。
• 操作建议：关注远月合约做空机会。

油脂

• 现货：豆油价格下跌，基差下滑。
• 基本面：原油价格下挫打压油脂价格，关注后续需求变化。
• 操作建议：豆油多单平仓。

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能源化工分析

原油

• 行情回顾：国际油价下跌，国内INE原油期货主力合约涨12.5至577.9元/桶。
• 基本面：OPEC强调稳定市场，但加息预期限制油价上行空间。
• 操作建议：关注油价回调后做多机会，布油关注80美元/桶支撑。

沥青

• 现货：国内沥青均价3949元/吨，持稳。
• 基本面：供应季节性回升，但需求释放有限。
• 操作建议：短期偏多思路，关注4200-4400区间。

PTA

• 现货：PTA期货震荡上涨，现货基差走强。
• 基本面：PX价格上涨，PTA加工费修复。
• 操作建议：TA05关注5800附近能否突破，5800以上偏空。

乙二醇

• 现货：EG价格震荡整理，基差平稳。
• 基本面：去库预期收窄，EG低位仍有支撑。
• 操作建议：EG05滚动做多，关注4250以下。

短纤

• 现货：PF价格震荡偏强。
• 基本面：下游需求偏弱，原料上涨带动短纤跟涨。
• 操作建议：PF05关注7400附近压力，短期观望。

苯乙烯

• 现货：EB价格震荡偏强，8400-8700区间运行。
• 基本面：纯苯供需逐步向好，苯乙烯成本支撑增强。
• 操作建议：EB04在8400以下偏多操作，EB4-5价差扩大。

PVC

• 现货：PVC价格小幅上涨，贸易商报盘上调。
• 基本面：烧碱价格下跌，一体化利多PVC。
• 操作建议：LL单边波段操作，建议观望。

甲醇

• 现货：甲醇价格稳中有升。
• 基本面：供应端3-4月有春检预期，港口库存低位。
• 操作建议：短期观望，关注宝丰新产能释放。

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特殊商品分析

橡胶

• 现货：杯胶、胶水价格小幅下跌。
• 基本面：下游轮胎企业开工恢复，需求边际好转。
• 操作建议：短期偏多思路，关注12500点位支撑。

纯碱

• 现货：纯碱现货报价3000-3100元/吨。
• 基本面：纯碱供应偏紧，库存下降。
• 操作建议：多单持有，关注09合约。

玻璃

• 现货：玻璃贸易商报价1500-1600元/吨。
• 基本面：下游需求持续增长，库存去化。
• 操作建议：逢低布局09多单，短期继续持有。

纸浆

• 现货：针叶浆报价6800元/吨，环比持平。
• 基本面：进口成本支撑力度大，但市场整体看跌。
• 操作建议：短期不建议追空，关注6400之上做空远月合约2309。

工业硅

• 现货：工业硅价格维持稳定。
• 基本面：供应充足，下游需求恢复不及预期。
• 操作建议：逢回调参考17300元/吨附近做多。

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投资咨询业务资格

• 广发期货投资咨询业务资格号：证监许可【2011】1292号。

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组长联系信息

姓名	联系方式	邮箱
何济生	020-88818066	hejisheng@gf.com.cn
叶倩宁	020-88818017	chenjunzhou@gf.com.cn
周敏波	020-81868743	zhoumingbo@gf.com.cn
鲍红波	020-88818007	bohongbo@gf.com.cn
张晓珍	020-88818009	zhangxiaozhen@gf.com.cn

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免责声明

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