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投资报告摘要

• 免责声明：本报告所有内容仅供参考，阅读正文后请注意相关免责声明，期货市场有风险，投资需谨慎。

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金融衍生品

股指期货

• 市场表现：五一小长假后股市分化，上证指数涨0.82%，深成指跌0.57%。
• 货币政策：美联储结束第十次加息，基准利率升至5%-5.25%，暗示暂停加息。
• 股期分析：四合约全线上涨，但基差不一；建议逢低买入IC和IM。

国债期货

• 短期期债全线收涨，资金面宽松，流动性预期维持宽松。
• 建议：单边偏短多，关注T2306上方压力位；正套机会。

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贵金属

• 黄金盘中突破历史高位，COMEX金价最高达2080美元/盎司。
• 后市展望：美联储转向降息信号支持黄金上涨，预计再创历史新高；白银流动性松，投资者或将转向白银策略。

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有色金属

铜

• 支撑位66,000元/吨，减产背景下短期利多，但宏观预期偏空。

锌

• 关注支撑位20,800元/吨，需求疲软但供应边际缓和，谨慎偏多。

铝

• 关注支撑位18,000元/吨，库存下滑支撑价格，但地产、电力需求疲软。

镍

• 价格冲高回落，压力位190,000元/吨，关注供需错配变化。

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黑色金属

钢材

• 日均铁水产量下降至240万吨，五大品种总需求-80万吨，累库压力增加。
• 短期关注成本支撑。

铁矿石

• 全球供需趋向宽松，库存去库持续，进口库存去库、库消比跌破20%，供应过剩压制价格，短期偏空。

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农产品

豆粕

• 国产大豆到港量大，需求低迷，建议逢高出货。

生猪

• 价格整体偏弱，短空仍有操作空间；关注屠宰量变化。

玉米

• 价格波动小，进口玉米平舱价稳定；中信库存偏低，短期支撑些许，建议观望。

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能源化工

沥青

• 原油下行拖累沥青，短期偏弱。关注3,500元/吨支撑。

PTA

• PTA负荷逐步回落，PTA现货基差走强，市场情绪主导短期偏空。

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免责声明

• 投资决策请结合自身风险认知与市场研判。报告不构成任何操作建议，风险自负。