20251230-国泰期货-铜_资金平仓_价格回调_3页_569kb

铜市场分析总结（2025年12月30日）

一、核心内容

本报告主要分析了2025年12月30日铜市场的基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度等关键信息，旨在为专业投资者提供市场参考。

二、基本面数据

1. 期货市场表现

2. 成交与持仓数据

3. 库存与价差数据

三、主要观点

1. 铜价回调：沪铜主力合约昨日收盘价微涨0.14%，但夜盘下跌2.83%，整体呈现回调趋势。
2. 趋势强度偏弱：铜趋势强度为-1，表明市场整体偏向看空。
3. 库存变化：沪铜库存增加7,231吨，伦铜库存减少2,450吨，显示市场供需略有波动。
4. 价差变动：上海铜现货对LMEcash价差收窄214元，现货对期货近月价差缩小10元，近月合约对连一合约价差缩小20元，反映市场预期偏弱。
5. 跨期套利成本：买近月抛连一合约的跨期套利成本为324元，表明套利机会有限。

四、关键信息

宏观新闻

• 中国1—11月份工业企业利润总额同比增长0.1%，11月当月同比下跌13.1%。
• 乌克兰总统泽连斯基计划与美国总统特朗普会晤，讨论安全及敏感问题。

行业新闻

• 秘鲁延长小规模矿商临时许可证至2026年底。
• 哈萨克斯坦2025年1-11月精炼铜产量同比增长2.5%，达431,998吨。
• 中国11月铜矿砂及其精矿进口量环比增长3.05%，同比增长13.13%。
• 智利启动Mantoverde铜金矿劳资合同谈判，若谈判失败，工人可能罢工。

五、免责声明与版权信息

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性、完整性或可靠性作任何保证。
• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。
• 除非另有说明，文中使用的所有商标、服务标记及标记均为国泰君安期货所有或经合法授权使用。