2023-10-16-富昌金融集团-赤子城科技_09911.HK_分析报告_5页_533kb

赤子城科技 (09911.HK) 总结

公司概况
赤子城科技成立于2009年，于2013年启动出海战略，深耕开放式社交和游戏领域，致力于全球年轻用户社交需求。2019年在香港上市，2020年开始调整业务重心，聚焦精品游戏。目前主要产品包括MICO、YoHo、Yummy、TopTop等社交平台及游戏。

核心业务与产品

• 社交业务：拥有四大社交平台矩阵，覆盖中东北非及东南亚等新兴市场，同时进军北美及多元人群社交（通过并购蓝城兄弟逐步进入LGBTQ市场）。
• 游戏创新：2021年起转向精品游戏布局，游戏《Mergeland-Alice's Adventure》2022年上线仅两个月即进入全球新游戏推荐，月流水超200万美元。

基本面评估

• 盈利：4分
• 偿债：4分
• 增长：5分
• 现金流：4分
• 2022年扭亏为盈，2023年上半年净利润同比增长124%。

市场前景

• 全球社交媒体市场规模持续扩大，用户付费率特别是在新市场提升空间巨大。
• 东南亚等市场智能设备渗透率上升，视频和音频社交将受益。
• 元宇宙方向及多元化招生社交有望成为新增长点。

估值与建议

• 目标价 HKD 3.8，富昌证券给予“优于大市”评级，预测未来三年净利润高速增长。
• 风险：
  • 行业竞争激烈
  • 海外政策影响

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**弱点与风险**