20250110-广发期货-广发早知道-汇总版_22页_1mb

广发期货早报摘要（2025年1月10日）

金融期货

股指期货

• 市场表现：周四A股主要指数低开后震荡分化，上证指数收跌0.58%，深成指涨0.32%，创业板指跌0.11%。期指主力合约全线下挫，基差贴水幅度较大。
• 操作建议：短期预计区间震荡，建议观望，警惕监管因素及止盈情绪影响。

国债期货

• 市场表现：期债全线走弱，长端利率下行过快受监管关注。
• 操作建议：短期维持震荡，做多机会尚未明朗。

贵金属

黄金白银

• 市场表现：美加州山火及经济不确定性推升避险情绪，国际金价突破2670美元/盎司，白银受拖累。
• 后市展望：短期避险情绪支撑金价，关注2715美元阻力位。白银波动区间在29-30.5美元/盎司。

有色金属

铜

• 宏观影响：国内制造业PMI回升，美国关税预期扰动市场。
• 基本面：产量增长显著，精铜供应稳健。短期价格参考73000-76000元/吨区间。

锡

• 供应端：矿端加工费下调，库存压力下锡价短期提振。
• 操作建议：逢高做空。

镍与不锈钢

• 需求端：不锈钢钢厂季节性减产，库存累库。
• 操作建议：镍关注12.2-12.8万区间，不锈钢区间12.6-13.2万。

碳酸锂与稀土

• 供需平衡：碳酸锂库存小幅积累，价格震荡为主。
• 操作建议：区间的碳酸锂市场，多关注盐厂动态及需求边际变化。

黑色金属

钢材与铁矿石

• 钢材：供给收缩，淡季累库，螺纹支撑3000元/吨。
• 铁矿石：港口库存上升，节后复产或带动需求。

焦炭与焦煤

• 焦化：供需双降，焦煤累库。
• 操作建议：焦煤短期震荡偏弱，基差驱动需谨慎。

农产品

粕类（豆粕、菜粕）

• 供需动态：阿根廷天气干旱炒作，但巴西产量预期上调，报告前等待USDA数据。
• 操作建议：国内豆粕震荡，进口依存度面临政策预期变化。

生猪与玉米

• 养殖业：大猪抗价情绪起，散户出栏节奏变化。
• 玉米：供需平稳，短期震荡。

其他农产品（白糖、棉花、鸡蛋、油脂）

• 需求逻辑：春节备货逐步启动，部分品种如鸡蛋、花生价格趋稳，油脂市场关注MPOB报告。

能源与化

原油

• 地缘与供应：OPEC+减产氛围支撑，美国暖冬天气提升需求。
• 操作建议：短期震荡区间，WTI 71-76，Brent 75-79。

尿素、PX、PTA等化工品

• 供需结构分化：尿素库存高位，PX短期上行压力；PTA供需预期偏弱，加工费压缩空间有限。

---

免责声明：本报告中的信息均为参考，不构成投资建议。期市有风险，入市需谨慎。