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螺卷早报总结

核心内容概述

本报告为2021年7月12日的投资早报，主要分析了螺纹钢和热卷期货的市场情况，结合了基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等因素，对短期价格走势进行了预测和操作建议。

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螺纹钢分析

基本面

• 上周螺纹钢实际产量小幅回落，唐山地区下半年限产有所放松，但高炉生产利润仍亏损，钢厂检修较多，预计产量恢复偏慢。
• 需求方面，节后钢材消费小幅回升，季节性走弱延缓，但库存仍偏高，面临累库压力。
• 基本面整体偏中性。

基差

• 螺纹现货折算价为5232.4元，基差-195.6元，现货贴水期货，偏空。

库存

• 全国35个主要城市螺纹钢库存为812.77万吨，环比增加3.1%，同比减少0.53%，偏空。

盘面走势

• 价格在20日线上方，20日线向上，偏多。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多减，偏多。

结论

• 上周螺纹钢期货价格上涨，现货价格也有显著涨幅，盘面价格突破6月高点。
• 在成本高企的情况下，震荡区间下方支撑较强，但短期继续上行空间不大。
• 操作建议：日内若回落至5430附近可短多，止损5400。

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热卷分析

基本面

• 上周热卷产量有一定幅度下行，部分停产检修尚未恢复，预计本月供应压力将有所缓解。
• 需求方面，表观消费有时好转，但下游汽车、家电、工程机械等行业表现仍偏弱，库存持续超出同期，累库压力大。
• 基本面整体偏中性。

基差

• 热卷现货价为5740元，基差-55元，现货略贴水期货，中性。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为287.35万吨，环比增加0.44%，同比增加10.32%，偏空。

盘面走势

• 价格在20日线上方，20日线向上，偏多。

主力持仓

• 热卷主力持仓多翻空，偏空。

结论

• 上周热卷期货价格突破前期压力位，盘面走势转强。
• 但近期在无新利好政策落地前，连续上涨可能性不大。
• 操作建议：日内若回落至5840附近可短多，止损5800。

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其他关键数据

供应——开工率

• 钢厂高炉开工率数据表明供应端有所调整，但恢复仍较缓慢。

供应——产量变化

• 螺纹钢实际周产量小幅下降，热卷产量同样有所下滑。

利润估算

• 螺纹钢与热卷钢厂利润均处于亏损或偏低水平，显示市场压力较大。

库存数据

• 螺纹钢与热卷社会库存及钢厂库存均呈现上升趋势，显示库存压力仍存。

宏观数据

• 房地产投资与销售同比数据反映房地产市场表现，但未提供具体数值。
• 制造业PMI数据反映制造业景气度，但未提供具体数值。

钢材出口

• 钢材出口数量当月值数据表明出口情况，但未提供具体数值。

成交量与表观消费

• 全国每周建材成交量日均值有所波动。
• 螺纹与热卷周表观消费变化显示需求有所改善，但整体仍偏弱。

消费同比

• 螺纹与热卷表观消费同比数据反映与2019年同期的对比情况，但未提供具体数值。

消费增减与库存比

• 螺纹与热卷周表观消费与环比增减数据表明需求变化不大，库存比仍偏高，显示市场面临较大库存压力。

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总体结论

螺纹钢和热卷期货市场在短期内均表现出一定的上涨动力，但基本面和库存压力限制了持续上涨的空间。操作上建议关注价格回调机会，适时进行短线多头操作，设置合理止损。市场需等待新的政策或需求改善信号以确认趋势。