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美联储维持低利率，市场情绪乐观

核心内容

2021年4月15日的报告指出，美联储在2022年之前大概率不会加息，但会逐步减少资产购买规模，以支持经济增长。这一政策调整对市场情绪产生积极影响，尤其在铜价上体现出短期利好。全球经济增长预期偏强，特别是中国、美国和欧元区的PMI数据表现良好，为铜价上涨提供了支撑。

主要观点

• 美联储政策：美联储维持低利率政策，短期内不会加息，但会减少债券购买规模，这表明其货币政策将逐步转向紧缩，但节奏较慢。
• 经济数据乐观：3月全球制造业PMI数据改善，美国和欧元区PMI分别达到64.7和62.5，显示出强劲的经济复苏势头。
• 铜价走势：沪铜主力合约CU2105上涨0.47%，国际铜主力合约上涨0.60%，LME3铜上涨2.03%，显示出市场对铜价上涨的预期。
• 供需关系：尽管疫情对市场造成一定影响，但全球经济预期乐观，南美疫情导致产量预期下降，国内TC费用持续下跌，整体供需偏紧，铜价上行有动力。
• 操作建议：建议投资者布局多单，以捕捉铜价上涨趋势。

关键信息

市场报价

现货市场

• 上海电解铜现货对当月合约报升水40元/吨-升水80元/吨。
• 平水铜成交价格66,140元/吨-66,180元/吨，升水铜成交价格66,160元/吨-66,200元/吨。
• 进口盈亏约-400元/吨。
• 广东光亮铜报价59,100元/吨，下跌100元/吨。

疫情影响

• 美国每日新增新冠病例超6万例，环比增长。
• 欧洲多国升级防疫措施，日本在东京、京都和冲绳重新实施限制措施。
• 新兴市场疫情严重，尽管疫苗接种稳步推进，但对金融资产仍构成冲击。

经济预期

• 欧洲央行总裁拉加德表示，欧元区经济仍需依赖货币和财政刺激。
• 欧盟计划每年发债约1,500亿欧元直到2026年，推动经济绿色和数字化转型。
• IMF将2021年全球GDP增速提升至6%，中国和美国GDP增速分别为8.4%和6.4%。

操作建议

• 铜价上行有动力，建议投资者布局多单。
• 短期市场情绪乐观，但需关注疫情对经济复苏的潜在影响。

分析师简介

• 王琼玮：EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自海内外一流名校。
• 研究团队坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，以基本面研究为基础，结合宏观趋势和产业研究，为客户提供全方位的专业投研服务。

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