20160727-华创证券-晨会纪要_12页_630kb_630kb

报告摘要

晨会纪要总结

【核心内容概览】

本次晨会纪要涵盖了固收、机械、调研信息、财经要闻、公司动态、龙虎榜及投资评级等多个板块，重点分析了下半年经济形势、行业趋势及市场热点，同时对相关上市公司动态进行了梳理。

【主要观点与关键信息】

一、【固收板块】

经济展望：
- 下半年经济不悲观，稳增长与压泡沫并重。
- 财政政策有望进一步发力，减税与基建投资或加码。
- 货币政策进一步宽松无望，利率走廊下限（2.25%）短期内难下调。
- 资金面仍需警惕，高杠杆下资金需求旺盛，资金紧张态势难显著缓解。
信用债投资建议：
- 建议关注发行上市三个月以内的债券质押率下调风险。
- 国开行要求东北特钢承诺不进行债转股，避免信用风险扩散。
- 银监会强调对中小金融机构及资管计划风险排查，银行委外扩张或放缓。

二、【机械板块】

派思股份：
- 签订2.12亿元销售合同，业绩有望显著增厚。
- 与山东电力合作，产品应用于巴基斯坦、阿曼等国际电站项目，提升海外影响力。
- 公布非公开发行预案，拟投资天然气全产业链，包括LNG工厂和分布式能源站项目。
- 未来盈利可期，预计16-18年净利润分别为0.29亿、0.65亿、0.72亿元，对应PE分别为284X、121X、106X。

三、【调研信息】

K12英语启蒙教育市场：
- 优质IP内容更易被家长和孩子接受，如迪士尼英语。
- 教学模式为小班制（1:1+1），课程内容涵盖听说读写，教学周期覆盖3-12岁。
- 教学盈利模式清晰，年费约1.4-1.5万元，具备可复制性。
- 建议关注相关A股标的：威创股份、全通教育、世纪鼎利、华平股份、海伦钢琴、立思辰、方直科技、新南洋。

四、【财经要闻】

行业动态

央企改革加速：推进强强联合，集中资源形成合力，涉及装备制造、电力、钢铁等领域。
充电桩行业：首届充电桩创新峰会召开，相关概念股有望受益。
钨市全面上涨：因供应紧张，钨精矿和APT价格持续上涨，行业回暖超预期。
粘胶短纤量价齐升：三季度盈利或超预期，利好三友化工、南京化纤等。
超级计算机研发：新一代百亿亿次超算启动，国内自主化率提升，利好浪潮信息、中科曙光等。
存储芯片国产化：紫光集团投资武汉新芯，加速存储芯片国产化进程。
传感器产业：获工信部重点关注，潜在市场规模达千亿，利好汉威电子、华天科技等。
ChinaJoy展会：成为全球最大的数字娱乐内容展示平台，相关游戏公司有望受益。
水泥价格恢复性上调：部分区域水泥价格回升，关注海螺水泥、华新水泥等。
林业规划：全国森林经营规划实施，林权价值提升，利好福建金森、岳阳林纸等。

其他重要信息

金融市场：习近平强调稳增长与防范金融风险。
监管动态：证监会严审IPO，严控大股东通过通道参与定增。
行业数据：上半年全国水泥产量同比增长3.2%，煤炭去产能完成全年目标的29%。
股市表现：上证指数、沪深300、深证成指分别上涨1.14%、1.2%、1.25%。
海外市场：恒生指数上涨0.57%，日经指数下跌1.43%。

【公司动态】

金融板块：
- 东吴证券获准在上海等地设立6家营业部。
环保板块：
- 铁汉生态、巴安水务、天翔环境等中标PPP项目。
公用事业：
- 华银电力参股公司挂牌新三板，深圳能源、祥龙电业上半年净利润下滑。
新能源与电力设备：
- 京蓝科技重组获通过，隆基股份与云南省丽江市签单晶硅棒项目协议。
- 沧州明珠净利润同比增长185%，节能风电股东减持。
通信板块：
- 光迅科技积极研发5G产品，中茵股份变更行业分类。
计算机板块：
- 易华录发布蓝光存储新品。
电子板块：
- 东旭光电核查结束复牌，证通电子定增获核准。
传媒互联网：
- 分众传媒拟设20亿投资基金，乐视网完成非公开发行。
机械板块：
- 尤洛卡、金卡股份重组通过，宗申动力大型农机已销售。
军工板块：
- 航天科技重组获有条件通过。
医药生物板块：
- 华润三九收购圣火药业，华仁药业股东减持。
基础化工板块：
- 浙江龙盛募资近20亿，多氟多净利润大幅增长。
石油化工板块：
- 大庆华科扭亏为盈，中化国际停牌核实。
金属板块：
- *ST金瑞预计扭亏，奥瑞金与全聚德签二维码合同。
建筑与装饰材料板块：
- 伟星新材净利润增长，华新水泥净利润预减。
房地产板块：
- 万科A将审议半年报。
汽车板块：
- 宁波华翔并购未通过，星宇股份布局车联网。
家电板块：
- 老板电器净利润增长38%。
轻工造纸板块：
- 广博股份推出股票期权激励计划。
批发零售板块：
- 永辉超市未参与收购，中百集团因强降雨损失623万元。
食品饮料板块：
- 金字火腿终止重组。

【新股申购】

优博讯：发行价13.36元，市盈率23倍，申购上限2万股。

【投资评级】

公司投资评级：
- 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
- 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
- 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%-10%之间；
- 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。
行业投资评级：
- 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
- 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%；
- 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。