20160727-兴业证券-晨会纪要_13页_1mb

市场数据与行业观点总结

国内市场指数表现

• 上证综指：指数为3050，1日涨1.1%，5日涨0.4%，本年跌-7.5%。
• 深证成指：指数为10852，1日涨1.2%，5日涨0.7%，本年跌-6.7%。
• 创业板指：指数为2280，1日涨1.5%，5日涨0.3%，本年跌-8.5%。
• 中小板指：指数为7087，1日涨1.0%，5日涨0.3%，本年跌-8.0%。
• 沪深 300：指数为3270，1日涨1.2%，5日涨0.7%，本年跌-5.8%。
• 中证 500：指数为6494，1日涨1.3%，5日涨1.0%，本年跌-7.0%。

表现最好前五行业

1. 食品饮料：指数7553，1日涨2.5%，5日涨2.0%，本年涨16.2%。
2. 有色金属：指数3925，1日涨1.9%，5日跌-2.1%，本年涨11.7%。
3. 汽车：指数5299，1日涨1.7%，5日涨0.6%，本年跌-0.1%。
4. 家用电器：指数4857，1日涨1.7%，5日涨0.8%，本年涨2.7%。
5. 医药生物：指数7995，1日涨1.6%，5日涨1.6%，本年跌-3.2%。

表现最差前五行业

1. 综合：指数3409，1日涨0.3%，5日涨0.9%，本年跌-8.8%。
2. 银行：指数3136，1日涨0.6%，5日跌-0.3%，本年跌-2.9%。
3. 休闲服务：指数5646，1日涨0.7%，5日涨0.7%，本年跌-15.0%。
4. 钢铁：指数2293，1日涨0.9%，5日涨0.6%，本年跌-12.3%。
5. 房地产：指数4688，1日涨0.9%，5日涨1.2%，本年跌-14.4%。

主要周边市场表现

• 恒生指数：指数22130，1日涨0.6%，5日涨2.1%，本年涨3.8%。
• 恒生红筹：指数3794，1日涨0.6%，5日涨2.1%，本年跌-3.1%。
• 日经 225：指数16383，1日跌-1.4%，5日跌-2.0%，本年跌-11.2%。
• 道琼斯：指数18474，1日跌-0.1%，5日跌-0.5%，本年涨7.7%。
• 标普 500：指数2169，1日涨0.0%，5日涨0.2%，本年涨7.8%。
• 纳斯达克：指数5110，1日涨0.2%，5日涨1.5%，本年涨4.2%。
• 德国 DAX：指数10248，1日涨0.5%，5日涨2.7%，本年跌-0.3%。
• 法国 CAC：指数4395，1日涨0.2%，5日涨1.5%，本年跌-2.8%。
• 富时 100：指数6724，1日涨0.2%，5日涨0.4%，本年涨10.3%。

主要商品期货收盘价及变动

• NYMX 原油：收盘价43，1日跌-1.136%，5日涨6.600%，本年涨15.026%。
• 布伦特原油：收盘价384，1日涨0.000%，5日涨6.359%，本年涨8.794%。
• LME 铜：收盘价4,917，1日涨0.031%，5日跌-0.637%，本年涨4.862%。
• LME 铝：收盘价1,596，1日跌-0.870%，5日涨2.111%，本年涨6.329%。
• LME 锌：收盘价2,232，1日跌-1.108%，5日涨23.862%，本年涨38.892%。
• LME 铅：收盘价1,839，1日跌-0.487%，5日跌-0.217%，本年涨3.170%。
• LME 镍：收盘价10,350，1日跌-1.240%，5日涨18.016%，本年涨17.347%。
• LME 锡：收盘价17,765，1日涨0.197%，5日涨5.902%，本年涨21.970%。
• COMEX 黄金：收盘价1,328，1日涨0.023%，5日涨6.107%，本年涨25.177%。
• COMEX 白银：收盘价20，1日涨0.193%，5日涨26.918%，本年涨42.387%。
• CBOT 大豆：收盘价974，1日涨0.776%，5日涨9.043%，本年涨12.703%。
• CBOT 玉米：收盘价340，1日跌-0.440%，5日跌-6.854%，本年跌-5.164%。
• ICEII 号糖：收盘价19，1日跌-2.011%，5日涨28.139%，本年涨28.139%。

主要外汇商品收盘价及变动

• 美元指数：收盘价97.1654，1日跌-0.1%，5日涨0.1%，本年跌-1.7%。
• 美元-人民币：收盘价6.6690，1日跌-0.2%，5日跌-0.4%，本年涨2.1%。
• 美元-日元：收盘价104.7500，1日跌-1.0%，5日跌-1.2%，本年跌-12.3%。
• 欧元-美元：收盘价1.0986，1日跌-0.1%，5日跌-0.3%，本年涨1.4%。
• 英镑-美元：收盘价1.3136，1日涨0.0%，5日涨0.3%，本年跌-10.7%。

今日重点推荐

金融工程观点

• 期权成交放量，投资者情绪转暖：认沽认购期权隐含波动率价差显著缩窄，认沽期权隐含波动率下降幅度明显，其他关键择时指标处于中性区间，整体投资者情绪转暖，小明对后市走势持中性偏乐观预期。

农林牧渔行业观点

• 厄尔尼诺-拉尼娜转换对农产品影响一大豆：
  • 结论：拉尼娜大概率到来，利空大豆生产，预计全球大豆产量同比小幅回升。
  • 推理逻辑：极端天气-关键时点-大豆单产，美豆和南美大豆主产国占比超全球80%。
  • 历史案例：2010-2012年两次拉尼娜影响不同，需关注拉尼娜到来时间与持续时间。
  • 风险提示：拉尼娜到来时点与持续时间的不确定性。

轻工制造行业观点

• 重点关注低估值的宜华生活：
  • 板块表现：本周轻工制造板块上涨0.16%。
  • 核心组合：宜华生活、美盈森、索菲亚、喜临门、好莱客、晨光文具、潮宏基。
  • 推荐理由：长期看好轻工行业的整合趋势，推荐包装印刷板块及国企改革受益标的。

汽车行业观点

• 转型发展并购整合的经销龙头：
  • 事件：调研广汇汽车，其整车销售毛利率有望提升。
  • 融资租赁：广汇汽车是最大的乘用车融资租赁商，未来有望受益于渗透率提升。
  • 二手车业务：线上线下结合，公司是经销商中最大的二手车交易商。
  • 并购扩张：持续并购优质经销商，推动规模增长。
  • 盈利预测：预计16/17/18年EPS分别为0.53/0.63/0.74元，维持“买入”评级。
  • 风险提示：乘用车经销复苏不及预期，后市场业务推进不及预期。

电力行业观点

• 派思股份增发预案点评：加码天然气分布式项目，募资7.3亿元，项目税后IRR为13.5%。
• 环能科技点评：增发顺利推进，签订40亿水务框架协议，员工持股计划提供安全边际。
• 京蓝科技点评：增发顺利过会，多个亿级大单落地，预计16至17年净利润为1.6/2.2亿元，维持“增持”评级。

新股发行信息

兴业近期研究报告一览

投资评级说明

• 行业评级：以12个月内行业股票指数涨跌幅度为基准。

  • 推荐：相对表现优于市场。
  • 中性：相对表现与市场持平。
  • 回避：相对表现弱于市场。

• 公司评级：以12个月内公司涨跌幅度为基准。

  • 买入：相对大盘涨幅大于15%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间。
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。