20171023-申万宏源-申万中小盘周报_持续推荐AI应用领域之智能家居以及半导体配套洁净室_16页_1mb

2017年10月23日申万中小盘周报总结

核心内容

2017年10月16日至20日，申万中小盘周报指出，当前市场整体表现不佳，上证指数下跌0.35%，创业板指数下跌2.38%。市场热点主要集中在成长股和军工板块，同时半导体及电子产业的洁净室工程市场因产业投资增长而备受关注。报告推荐了多个领域中的重点公司，建议投资者关注具有技术壁垒和增长潜力的企业。

主要观点

• 成长股与军工板块：成长股行情仍具可持续性，建议积极关注。军工板块因国防预算增长和军队现代化目标而具有长期配置价值。
• AI与智能家居：AI是未来科技的重要方向，建议关注拥有自主软硬件开发能力并实现产品落地的公司。重点推荐锦富技术，因其在智能家居领域的“端+云”生态布局。
• 半导体洁净室：随着集成电路和新型显示行业投资的爆发式增长，洁净室工程市场也呈现高增长趋势。建议重点关注工程设计与分包施工环节，推荐太极实业和亚翔集成。
• 汽车与新能源：银轮股份因业绩稳定和增长潜力被重点推荐，同时浙江仙通因其在汽车密封条领域的高增长前景也被看好。
• 流动性变化：央行本周流动性有所放松，净投放2845亿元，但市场整体仍偏弱。

关键信息

AI与智能家居

• 锦富技术：推出“端+云”智能家居生态系统，具备显示屏研发制造能力，是中科系公司，具备大预期差。
• 中科曙光：深度绑定寒武纪，有望在AI芯片领域取得突破，是AI算力最佳公司之一。

半导体与洁净室

• 行业投资增长：集成电路和新型显示行业投资增长显著，预计未来5年集成电路制造投资将达1.2万亿元。
• 洁净室市场：工程设计和分包施工环节占比较高，太极实业和亚翔集成分别占据设计和分包市场龙头地位。
• 重点推荐：太极实业（设计龙头）、亚翔集成（分包施工）、至纯科技（分包施工）、新纶科技（产品销售）。

汽车板块

• 银轮股份：业绩稳定，年均增速约30%，受益于新能源汽车散热项目，未来增长可期。
• 浙江仙通：国内汽车密封条行业龙头，市场占有率低但增长潜力大，有望成为内资龙头。

电子与新材料

• 富瀚微：主营数字信号处理芯片，是海康威视的核心供应商，业绩增长显著。
• 精测电子：国内面板检测龙头，技术领先，受益于面板产业国产化趋势。
• 新材料：建议关注面板产业国产化趋势下的上游材料企业，如三利谱。

市场动态

• 净减持情况：本周净减持0.80亿元，本月累计净减持4.78亿元，较上月大幅下降。
• 解禁风险：下周有19家公司限售股解禁，解禁市值约214.4亿元，需警惕立讯精密和合众思壮。

流动性分析

• 央行操作：本周净投放2845亿元，流动性有所放松。
• 利率变化：7天回购利率降至2.99%，银行间转贴利率为3.85%，票据直贴利率（长三角）为3.90%。

投资组合推荐

• 重点推荐公司：锦富技术、苏州科达、亚翔集成、银轮股份、康得新、兴森科技、浙江仙通、视源股份、恒润股份等。
• 投资逻辑：关注技术壁垒高、安全边际足、业绩增长可预期的公司。

附注

• 研究支持：马晓天、任慕华、张滔、李凡等分析师共同参与研究。
• 联系方式：张滔（zhangtao@swsresearch.com）及施鑫展（shixz@swsresearch.com）。
• 免责声明：本报告仅供申万宏源研究客户使用，不构成投资建议，投资者应自行判断。