20161009-浙商证券-新兴产业行业配置周报_A股Q3营收和净利润增速4_和10_左右_20页_844kb

A股Q3营收和净利润增速分析及投资建议周报（第24期）

核心内容概览

本报告聚焦于2016年第三季度A股上市公司的营收与净利润增速，结合行业数据与投资策略，为投资者提供参考。核心内容包括：

• A股Q3营收和净利润增速预计分别为4%和10%；
• 重点推荐机场和航空设备相关行业；
• 汽车、供水、电子设备行业利润增长显著；
• 投资组合表现良好，跑赢主要指数；
• 提供了投资评级说明与法律声明。

主要观点

1. A股Q3营收和净利润增速

• 2016年8月规模以上工业企业主营业务收入增速为4.44%，利润总额增速为19%。
• 三季度A股上市公司（剔除金融）营业收入和净利润增速预计分别达到4%和10%。
• 并购提升了营业收入增速约5%，但对净利润影响不大。
• 由于2015年下半年基数较低，2016年下半年增速有望大幅提高。
• 前三季度上市公司口径制造业营业收入和净利润增速预计分别提高到8%和25%。

2. 投资视角：机场和航空设备进入采购高峰期

• 航空运输业固定资产投资增速显著，预计未来三年将持续增长。
• 投资机会主要集中在配套设备制造，如空港设备、空管设备和飞机配套服务。
• 推荐关注：威海广泰（空港设备）、四创电子、国睿科技、四川九洲（空管设备）、海特高新、航新科技（飞机配套服务），适度关注中化岩土（机场工程建设）。

3. 月度数据：汽车、供水、电子设备行业利润高增长

• 前8月汽车制造、供水、电子设备制造行业营业收入增速较高且环比改善。
• 黑色金属、石油加工、有色金属等行业利润总额增速较高，但主要受供给侧改革影响，属于恢复性上涨。
• 电子设备、供水、汽车制造等行业利润增长以营业收入增长为基础，具有可持续性。

4. 市场表现：小幅下跌，关注三季报行情

• 本周新兴产业小幅下跌，但整体表现优于其他板块。
• 生物产业表现较好，跌幅较小。
• 投资组合下跌0.1%，但累计跑赢主要指数25%以上。
• 本月重点配置信息技术（40%）、生物（20%）、家电（20%）。

5. 投资策略：四季度关注电子设备、汽车、供水等行业

• 建议关注电子设备制造、汽车制造、供水等利润可持续增长的行业。
• 投资组合调整：调入信维通信，调出中科曙光，因信维通信核心客户市占率和单机价值快速提升。

关键信息

行业增长预测

投资组合表现

• 本周投资组合下跌0.1%，但跑赢主要指数。
• 信息技术产业的海能达、网宿科技上涨5%。
• 生物产业的片仔癀上涨3%。
• 家电板块的苏泊尔上涨3%。
• 累计上涨25%，跑赢主要指数25%以上。

投资建议

• 重点关注：电子设备、汽车、供水等需求旺盛的行业。
• 适度关注：机场工程建设、空管设备、飞机配套服务。
• 生物产业受政策推动，有良好增长前景。

投资评级说明

• 买入：相对于沪深300指数表现+20%以上；
• 增持：相对于沪深300指数表现+10%~+20%；
• 中性：相对于沪深300指数表现-10%~+10%；
• 减持：相对于沪深300指数表现-10%以下。

法律声明及风险提示

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