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氧化铝期货日报总结

1. 期货市场表现

1.1 合约行情

• 交易日期：2025年12月4日
• 主要合约：氧化铝ao2601合约
• 价格走势：以下跌为主
• 开盘价：2641元/吨
• 最高价：2643元/吨
• 最低价：2602元/吨
• 收盘价：2615元/吨
• 前一日结算价：2646元/吨
• 跌幅：1.17%
• 成交量：184,384手
• 持仓量：329,329手
• 图1：氧化铝ao2601分时图

1.2 品种价格概览

2. 现货市场情况

2.1 基差数据

• 现货报价（山东）：2760元/吨
• 期货合约收盘价：2615元/吨
• 基差：145元/吨（期货合约较现货价格贴水）

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 供应过剩：当前市场核心矛盾仍为供应过剩，供需失衡格局进一步强化。
• 国内供应：氧化铝行业开工率维持高位，上周运行产能环比增加，山东、山西前期检修产能逐步恢复满产。
• 新增产能：12月仍有新产能投放计划，供应规模持续扩张。
• 局部压产：部分企业因亏损加剧及采暖季环保压力存在局部压产预期，但受长单供应约束，大规模减产难以实现。

3.2 技术分析

• 价格走势：价格持续运行于MA20均线下方，均线系统维持空头排列，短期下行趋势清晰。
• 支撑关注：需关注下方整数关口的支撑有效性。
• 图3：氧化铝2601日线图（2025年12月4日）

4. 行情展望

• 综合判断：氧化铝期货当前处于“宏观利好传导失效、需求刚性不足、供给过剩加剧、技术形态弱势”的多重压力下。
• 短期趋势：空头格局难以逆转，市场短期内或继续承压。

5. 风险揭示及免责声明

• 机构资质：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货不对报告内容及最终操作承担任何担保责任。
• 风险提示：期货交易存在风险，入市需谨慎。

6. 研究员信息

• 研究员：曹柏泉
• 从业资格号：F03122015
• 投资咨询证书号：Z0019820