20251120-国金期货-氧化铝期货日报_4页_1mb

氧化铝期货日报总结

1. 核心内容概览

本报告为2025年11月20日氧化铝期货的日报，由研究员曹柏泉撰写。报告从期货市场、现货市场、影响因素及行情展望四个方面对氧化铝市场进行了全面分析。

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2. 期货市场分析

2.1 合约行情

• ao2601合约：当日以2740元/吨开盘，最高触及2748元/吨，最低下探至2716元/吨，收盘价为2732元/吨，较前一日结算价2767元/吨下跌 1.26%。
• 成交量：当日成交量为 266,933手，较前一日有所减少。
• 持仓量：持仓量为 411,305手，较前一日减少 14,819手。

2.2 其他合约表现

交割月份	前结算	今开盘	最高价	最低价	收盘价	涨跌1	涨跌2	成交手	成交额	持仓手/变化
2512	2737	2701	2723	2691	2705	-32	-33	4688	25361.08	12075/101
2602	2796	2780	2783	2750	2764	-32	-27	10802	59822.27	50712/2363
2603	2869	2849	2856	2822	2837	-32	-29	6526	37068.89	37427/1422
2604	2889	2864	2872	2833	2851	-38	-38	1686	9614.28	19336/745
2605	2902	2885	2890	2844	2862	-40	-38	22284	127657.67	40207/905
2606	2915	2898	2898	2858	2872	-43	-39	76	437.19	753/-6
2607	2926	2905	2910	2870	2886	-40	-38	206	1189.99	1049/18
2608	2944	2922	2922	2887	2905	-39	-40	42	244.00	190/7
2609	2956	2935	2941	2905	2916	-40	-36	198	1156.36	650/20
2610	2967	2956	2958	2921	2924	-43	-38	56	328.16	142/5
2611	2975	2932	2936	2932	2936	-39	-41	3	17.61	19/2

2.3 总结

• ao2601合约表现最为活跃，持仓量减少，但价格下跌幅度较大。
• 整体持仓量为 573,865手，较前一日减少 9,237手。
• 成交量总计 313,500手，成交额 1,721,829.79元。

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3. 现货市场分析

3.1 基差数据

• 现货价格（山东）：2770元/吨。
• 期货合约价格：ao2601合约收盘价为2732元/吨。
• 基差：当日基差为 38元/吨，较前一收盘价下跌 8元/吨，显示期货价格走弱，基差走强。

3.2 注册仓单

• 注册仓单：今日减少 640手，为 255,124手。
• 仓库动态：12家仓库当日增减无变化。

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4. 影响因素分析

4.1 产业资讯

• 现货价格：国内氧化铝现货价格延续下跌，但跌幅收窄。
• 成本支撑：价格下破部分企业成本线，下游电解铝厂及终端企业采买意向回升。
• 市场心态：持货商挺价出货仍面临压力，下游企业多维持刚需采购，成交量未出现实质性放量，市场整体仍以谨慎为主。

4.2 技术分析

• 日线走势：呈现下降趋势，短期量能有所放量但未出现明显企稳信号。
• 均线系统：呈空头排列，压制价格上行空间。
• 短期支撑：价格受成本线支撑，下跌空间有限。

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5. 行情展望

• 短期：受成本支撑、供给边际收缩及宏观利多因素影响，氧化铝价格下跌空间有限，大概率围绕成本线小幅波动。
• 中长期：仍受供需过剩格局拖累，价格反弹高度受限。

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6. 风险提示

• 本报告基于公开资料及第三方数据，信息可能存在偏差。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 期货市场风险较高，交易需谨慎。

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7. 数据来源

• 期货市场数据：上海期货交易所
• 图表来源：文华财经（wh6）