20251126-国金期货-氧化铝期货日报_4页_964kb

氧化铝期货日报总结

1. 核心内容

本报告为2025年11月26日的氧化铝期货日报，由研究员曹柏泉撰写，主要分析氧化铝期货市场及现货市场的走势，评估影响因素，并展望未来行情。

2. 品种价格与持仓情况

2.1 期货市场行情

• ao2601合约：当日下跌为主，开盘价2722元/吨，最高2731元/吨，最低2711元/吨，收盘价2720元/吨，较前一日结算价2730元/吨下跌0.37%。
• 成交量：全日成交量为190,375手，持仓量为377,215手。
• 其他合约表现：部分远月合约如ao2602、ao2603等也出现小幅下跌或震荡，但成交量普遍较低。

2.2 全品种持仓数据

• 总持仓量：578,250手。
• 各合约持仓变化：ao2601合约持仓量减少12,914手，其他合约如ao2602、ao2603等持仓量有所增加，但增幅不大。

3. 现货市场情况

3.1 基差数据

• 现货价格：山东地区氧化铝现货报价为2770元/吨。
• 基差：ao2601合约当日基差为50元/吨，较前一日收盘价下跌7元/吨，显示期货价格相对现货有所走弱。

3.2 交易氛围

• 现货市场整体呈现“低位企稳但交投乏力”的状态。
• 持货商出货意愿较强，但下游企业采购以刚需为主，主动补库意愿不足。
• 部分区域出现原料备货积压，市场交易氛围较为低迷。

4. 影响因素分析

4.1 产业资讯

• 供应端：供应过剩问题仍未缓解，库存持续累积。
• 需求端：下游需求增长有限，主要依赖刚需采购。
• 成本支撑：成本线附近支撑增强，限制价格下跌空间。
• 政策与季节性因素：采暖季部分企业降负荷运行，对市场有一定支撑作用。

4.2 技术分析

• 价格走势：主力合约ao2601近期持续区间窄幅震荡，今日收盘价位于5日均线下方。
• 均线排列：短期均线呈空头排列，显示短期走势偏弱。
• 成交量与价格：成交量放大但价格未能同步上涨，表明市场抛售压力仍存，资金做多意愿不足。

5. 行情展望

• 短期走势：预计氧化铝期货价格将继续偏弱整理，受供应过剩、库存累积及需求不足等核心矛盾影响。
• 支撑因素：成本线附近支撑增强，采暖季部分企业降负荷运行，可能限制价格下跌空间。
• 阻力因素：供需格局宽松未改，市场资金情绪谨慎，缺乏明显上涨动力。

6. 风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或不准确的情况。
• 本报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
• 报告内容及最终操作不作任何担保，投资者应自行判断是否符合其投资目标和风险承受能力。
• 期市有风险，入市需谨慎。