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氧化铝期货日报总结

核心内容

本报告为2025年12月5日氧化铝期货的日报，由研究员曹柏泉撰写，分析了氧化铝期货市场及现货市场的情况，结合产业资讯和技术分析，对行情走势进行了展望。

1. 期货市场

1.1 合约行情

• ao2601合约：当日下跌为主，开盘价2615元/吨，最高2618元/吨，最低2551元/吨，收盘价2555元/吨。
• 前一日结算价：2620元/吨。
• 跌幅：2.48%。
• 成交量：268,163手。
• 持仓量：327,278手。
• 图1：显示了ao2601合约的分时走势。

1.2 品种价格

• 氧化铝期货共有12个合约，总持仓量为673,262手。
• ao2601合约：表现最为活跃，持仓量减少2,051手。
• 其他合约：如2602、2603、2604等合约也有所波动，但整体成交量和持仓量相对较低。
• 总成交量：387,345手。
• 总成交额：2,020,495.63元。
• 图2：展示了各合约的价格走势和成交量变化。

2. 现货市场

2.1 基差数据

• 现货价格（山东）：2755元/吨。
• 期货合约价格：较前一收盘价下跌60元/吨。
• 当日基差：200元/吨，表明现货价格相对期货合约处于高位。

2.2 注册仓单

• 当日仓单：253,320手，无增减。
• 当前水平：处于近期高位。
• 仓库情况：13家仓库当日无增减变化。

3. 影响因素

3.1 产业资讯

• 供应过剩：仍是市场核心矛盾。
• 减产预期：尚未转化为实质性落地。
• 国内生产情况：
  • 氧化铝行业开工率维持高位。
  • 山东、山西前期检修产能已恢复满产。
  • 12月有新产能投放计划，预计月内产量将小幅增加。
• 局部减产：晋豫地区部分高成本企业陷入亏损，广西、山西已有企业启动检修，采暖季环保压力下可能存在阶段性局部减产。
• 减产影响：由于长单供应约束，大规模减产难以实现，局部减产对整体供应影响较小。

3.2 技术分析

• 价格走势：已跌破所有短期均线支撑，形成空头排列。
• 趋势判断：空头力量持续发力，短期走势偏弱。
• 支撑关注：需关注整数关口的支撑作用。
• 图3：显示了ao2601合约的日线走势。

4. 行情展望

• 综合分析：氧化铝期货当前面临四重压力，包括宏观利好传导失效、需求刚性不足、供给过剩加剧和技术形态破位。
• 短期走势：弱势格局难以逆转，建议投资者保持谨慎。

风险揭示及免责声明

• 国金期货：已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，存在信息获取和展示的局限性。
• 免责声明：报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，不对投资者因使用本报告所导致的损失承担任何责任。
• 提醒：期市有风险，入市需谨慎。

关键信息汇总

总结

氧化铝期货市场在2025年12月5日整体偏弱，ao2601合约跌幅明显，现货价格相对期货合约走强。供应过剩仍是主要矛盾，局部减产未能显著影响整体市场。技术面上，价格跌破均线，空头排列明显，短期走势偏弱。投资者应关注市场变化，谨慎操作。