20250803-国盛证券-电力设备行业周报_LG新能源签订铁锂储能大单_发改革深入推进招标投标制度改革_14页_852kb

电力设备行业周报总结

研究范围： 新能源发电、风电、储能、氢能、新能源车

一、核心观点

1. 光伏产业链：

   • 国家工信部启动2025年多晶硅节能监察，针对41家企业，预计将优化落后产能，推动硅料价格上行，利好产业链整合。
   • 国家发改委强调“破除内卷式”竞争，推进招投标制度改革，预计将改善价格竞争环境，促进优胜劣汰。
   • 关注方向：
     • 供给侧改革下的涨价机会（协鑫科技、通威股份等）；
     • 新技术（钙钛矿、TOPCon、HJT）的长期成长性机会；
     • 光伏产业链硅料、硅片、电池片的价格波动与企业盈利空间。

2. 风电：

   • 英国AR7拍卖新规：
     • 优化海上风电技术分组（固定式与漂浮式并为AR7），价格大幅提升（风电整体上涨超10%），合同期限延长至20年并挂钩通胀，提升投资吸引力。
     • 引入财政补贴机制（CIB），预算总额超5.44亿英镑，支持本土供应链投资。
   • 中国风电：
     • 2025年上半年国内新增陆上风电48.9GW、海上风电2.49GW，政策持续推动装机增长。
     • 投资建议：
       • 海缆环节：东方电缆、中天科技；
       • 单桩环节：大金重工、天顺风能；
       • 主机环节：金风科技、明阳智能。

3. 氢能与储能：

   • **氢

能源：** 鹏辉能源与四川中孚合作，落地国内首个大型用户侧储能项目（100MW/400MWh），预计2025年11月投运，减少碳排放并提升能效。

• 储能：
  • 2025年7月W3储能EPC投标均价为0.4645元/Wh，系统报价区间0.74-1.57元/Wh。
  • 全球储能招标、中标规模持续增长，需关注头部设备商（阳光电源、海博思创、上能电气等）的市场机会。

4. 新能源车：
   • LG新能源签订5.94万亿韩元磷酸铁锂电池订单，年出货量超10GWh，带动上下游企业盈利。
   • 龙蟠科技与LG合作26万吨磷酸铁锂正极材料供应，进一步稳固电池供应链。
   • 固态电池、复合集流体等新技术持续推进，关注宁德时代、科达利、英联股份等龙头企业。

二、风险提示

• 新能源装机量不及预期；
• 政策执行力度不及预期；
• 宏观经济波动影响投资收益。

注： 以上内容基于证券研究报告提炼，不构成投资建议。