20260609-大越期货-工业硅期货早报_30页_1mb
报告摘要
工业硅及多晶硅期货早报总结（2026年6月9日）
核心内容概览
本报告对工业硅及多晶硅期货市场进行了综合分析，涵盖了基本面、持仓数据、库存、成本利润、产量、价格走势等多个维度，为投资者提供了市场动态和趋势判断。
工业硅行情分析
1. 基本面
- 供给端：上周工业硅供应量为7.8万吨，环比增加1.30%。
- 需求端：上周工业硅需求为6.8万吨，环比减少1.44%，需求持续低迷。
- 库存：社会库存为56万吨，环比持平；样本企业库存为172600吨，环比增加0.06%；主要港口库存为12.2万吨，环比减少0.81%。
- 成本端：新疆地区样本通氧553生产成本为9708.7元/吨，环比减少0.00%，枯水期成本支撑有所上升。
2. 基差
- 06月08日：华东不通氧现货价为9150元/吨，09合约基差为490元/吨，现货升水期货，偏多。
3. 盘面与持仓
- 盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20上方，中性。
- 主力持仓：主力净空，空增，偏空。
4. 预期
- 供给端排产有所增加，但持续处于低位；需求端复苏处于低位；成本支撑有所上升。
- 工业硅2609预计在8585-8735元/吨区间震荡。
多晶硅行情分析
1. 基本面
- 供给端：上周多晶硅产量为23100吨，环比增加2.66%；预测6月排产为10.3万吨，环比增加13.18%。
- 需求端：硅片产量为11.95GW，环比增加1.09%；硅片库存为26.32万吨，环比增加0.80%；目前硅片生产为亏损状态；电池片产量为47.88GW，环比增加4.77%；电池片库存为13GW，环比增加7.43%，目前生产为盈利状态；组件产量为36.4GW，环比增加14.46%，目前组件生产为盈利状态。
- 成本端：多晶硅N型料行业平均成本为40140元/吨，生产所得为-6040元/吨，成本支撑持稳。
2. 基差
- 06月08日：N型致密料价格为33000元/吨，09合约基差为-1300元/吨，现货贴水期货，偏空。
3. 库存
- 周度库存为29.5万吨，环比减少1.33%，处于历史同期高位。
4. 预期
- 供给端排产持续增加，需求端硅片、电池片、组件生产持续恢复，总体需求表现为持续恢复。
- 多晶硅2609预计在34760-36040元/吨区间震荡。
关键逻辑与风险点
工业硅
- 主要逻辑：产能出清、成本支撑、需求增量。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击、多晶硅库存去化及复产走势。
多晶硅
- 主要逻辑：成本支撑持稳、需求持续恢复。
- 主要风险点：库存去化速度、出口及复产走势。
价格与成本走势
工业硅价格走势
- 华东不通氧553#硅均价：9150元/吨。
- 421-553价差：250元/吨，近期波动较小。
- 成本走势：四川553成本为9709元/吨，环比下降61元/吨；新疆通氧553成本为12318元/吨，环比下降590元/吨。
多晶硅成本走势
- 行业平均成本：40.14元/千克。
- 氯化法现金成本：42322.5元/吨。
- 烷法现金成本：24214.5元/吨。
库存与产量
工业硅库存
- 社会库存：56万吨，环比持平。
- 样本企业库存：172600吨，环比增加0.06%。
- 主要港口库存：12.2万吨，环比减少0.81%。
- 地区库存：新疆样本企业库存为118200吨，环比增加200吨；云南样本企业库存为2700吨，环比持平；四川样本企业库存为23100吨，环比持平。
工业硅产量
- 周度样本企业产量：42130吨，环比增加260吨。
- 地区产量：新疆样本产量为38000吨，环比增加100吨；四川样本产量为1430吨，环比增加160吨；云南样本产量为2700吨，环比持平。
工业硅开工率
- 新疆：78.42%，环比增加0.21%。
- 四川：21.83%，环比增加12.60%。
- 云南：23.3%，环比持平。
主要结论
工业硅
- 整体趋势：供需偏弱，成本支撑有所上升，但需求复苏迟缓，主力净空，空增，整体偏空。
- 价格区间：预计在8585-8735元/吨区间震荡。
多晶硅
- 整体趋势：供给端排产持续增加，需求端持续恢复，成本支撑持稳，但库存仍处于高位。
- 价格区间：预计在34760-36040元/吨区间震荡。
风险提示
- 工业硅：需关注停减产/检修计划对市场的影响，以及多晶硅库存去化速度。
- 多晶硅：需关注出口及复产走势，以及库存是否能有效去化。
数据来源
- WIND、SMM、上海钢联、大越期货
重要提示
本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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