20251201-宝城期货-贵金属周报_金价反弹_金银比值下行明显_8页_1mb

投资咨询业务资格：证监许可[2011]1778号。

核心观点：上周黄金价格反弹，触及11月中旬高位，纽约金突破4200美元，上海金突破950元关口。主要驱动力是美联储降息预期升温，市场预计12月降息概率接近90%，美元指数从100关口回落，美债收益率同步下降。短期临近美联储议息会议，预计金价偏强运行，关注11月中旬高位压力位。中长期看，金价走势弱于白银，受市场风险偏好切换影响，金银比值下行，美股走强。作者龙奥明基于专业分析，强调投资建议仅供参考。

关键数据分析：美元指数、美债收益率、美股涨幅显示风险偏好回升，限制金价进一步上行。黄金ETF持仓相对稳定，白银反弹幅度更大，由资金关注度和工业属性驱动。技术面信号建议谨慎操作，避免追高压力区。