20150802-广发证券-造纸轻工行业周度跟踪报告_彩票月销量同比下降明显_体育传媒合作前景光明_包装龙头顺应消费大趋势_渠道优势成就文具龙头_31页_2mb

造纸轻工行业周度跟踪报告总结

核心内容概述

本周造纸轻工行业主要关注点集中在彩票、体育、包装、家具与文具等领域。整体来看，行业趋势稳健，部分细分领域表现突出，政策变化与市场动态对相关企业产生重要影响。报告建议投资者关注政策明朗化带来的机会，以及具备渠道与技术优势的龙头企业。

主要观点与关键信息

1. 彩票行业

• 销量下降：6月全国彩票销量为281.24亿元，同比下降22%。其中，体育彩票降幅显著（-37.9%），竞彩销量下降66%主要受去年同期世界杯影响。
• 累计增长：1-6月累计销量为1876.78亿元，同比增长5.2%。其中，视频型彩票销量增长20.1%，成为增长亮点。
• 政策预期：互联网彩票整顿导致销量下滑，未来政策明朗化后，已公告中标资格或被监管层点名合法性的公司有望受益，如鸿博股份、中体产业、综艺股份、500彩票网、华彩控股等。
• 行业动态：多家彩票网站因整顿暂停在线销售，政策影响显著。同时，北京启动福彩整改行动，引入第三方审计制度。

2. 体育与传媒合作

• 股市表现：中证体育成分股中有13家上市公司表现优于沪深300，中体产业涨幅最大（6.19%）。
• 上海动作：上海市体育局与上海报业集团、上海广播电视台签署战略合作协议，推动体育与传媒深度结合，助力体育产业发展。
• 建议关注：深耕体育细分领域的公司，如雷曼光电（足球）、中体产业（赛事运营）、贵人鸟（体育并购）、智美集团（路跑赛事）等。

3. 包装行业

• 原料价格：纸包装原料价格保持低位，塑料包装原料价格小幅下跌，LLDPE、HDPE、LDPE、PP等均出现不同幅度下跌。
• 下游需求：家电、食品饮料、日化和电子行业增速平稳，为包装行业提供稳定需求支撑。
• 趋势影响：年轻消费者对个性化、定制化包装需求上升，推动包装服务外包市场发展。包装龙头具备规模和技术优势，建议重点关注。

4. 家具与文具行业

• 地产回暖：1-6月商品房销售面积和销售额分别增长4.5%和12.9%，利好定制家具行业。
• 文具趋势：文具行业景气指数稳中有升，收入与利润规模增速平稳。晨光文具凭借校园渠道管控力和人文管理优势，成为行业龙头。
• 政策与市场：楼市政策组合效果显现，推动家具行业增长；文具行业需加强品牌与渠道控制，以应对竞争。

二级市场与IPO进展

1. 二级市场监测

• 上榜公司：本周造纸轻工行业共有多个公司上榜，包括海鸥卫浴、鸿博股份、中体产业、上海绿新、丽鹏股份、松发股份、王子新材、永艺股份、合兴包装、山东华鹏等。
• 交易动态：无热点公司发生大宗交易，但部分公司因换手率、价格波动等被频繁提及，显示出市场关注度。

2. IPO申报进展

• 待上市企业：轻工行业共有2家通过发审会，2家预先披露更新，7家已反馈，11家已受理。
• 信息来源：所有信息均来自证监会披露，建议投资者关注即将上市的潜在标的。

风险提示

• 经济放缓：经济增速超预期下滑可能导致需求萎缩。
• 原料上涨：包装、家具行业可能面临原料价格过快上涨的压力。
• 政策风险：体育产业市场化推进可能面临行政干预，互联网彩票政策也可能出现转向。
• 行业竞争：文具行业产品同质化严重，需通过渠道与人文管理建立壁垒。

行业评级与建议

• 行业评级：买入
• 投资建议：重点关注彩票政策明朗化后的上市公司，如鸿博股份、中体产业、综艺股份、500彩票网、华彩控股等；关注体育细分领域的龙头，如雷曼光电、贵人鸟、智美集团；关注包装与文具行业具备渠道与技术优势的龙头企业，如晨光文具。

图表与数据索引

• 图1：中证体育产业指数本周表现
• 图2：中证体育指数成分股本周表现
• 图3-6：彩票销售额及增速数据
• 图7-10：家电、食品饮料、日化、电子行业产品增速
• 图11-14：塑料与纸包装原料价格走势
• 图15-17：房地产与家具行业数据
• 图18-22：文具行业景气指数与财务数据
• 表1-9：彩票网站停售情况、行业动态、IPO进展等详细数据

重点公司盈利预测

• 报告中提及重点跟踪公司盈利预测表，但未提供具体数据，建议关注相关企业财报及未来业绩指引。

总结

本周造纸轻工行业呈现多头活跃，尤其在体育与彩票领域，政策变化与市场动态为部分企业带来利好。包装与文具行业受下游需求影响保持平稳增长，建议投资者关注具备渠道与技术优势的龙头企业。同时，行业风险仍需警惕，尤其是政策变化带来的不确定性。整体来看，行业仍具备投资价值，但需密切关注政策走向与市场变化。