20230804-和合期货-沪铜月报_宏观预期有压力需求有支撑_沪铜震荡_15页_976kb

沪铜月报（2023年08月）总结

• 宏观面：我国经济上半年呈现回升向好态势，国内需求逐步稳固；但外部环境复杂，欧美制造业持续疲软，全球制造业PMI连续9个月低于50%，增加下行压力，压制铜价。

• 基本面：供给端，中国铜矿砂及其精矿进口量同比增长79%，供给保持宽松；冶炼厂TC维持高位。需求端，新能源汽车、风电和光伏需求高速增长，支撑铜价。例如，上半年中国新能源汽车累计批发同比增长42%，光伏发电装机容量同比大增。

• 后市研判：预计铜价震荡，宏观预期有压力，但新能源需求提供支撑。需关注经济政策、外部形势变化，风险包括需求波动和市场不确定性。