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招银国际环球市场每日投资策略总结（6月2日）

核心内容概览

6月2日全球市场整体呈现震荡上行态势，A股、港股及部分海外市场表现强劲，但部分板块如美股科技股和比特币出现回调。市场主要受到AI硬件需求回升、美债收益率稳定、大宗商品分化以及美元指数走势等因素影响。

全球市场表现

A股市场

• 上证指数：涨0.43%，收于4,075.10点。
• 深成指：涨1.60%，收于2,805点。
• 创业板指：涨2.66%，收于4,056点。
• 市场特征：AI硬件重新成为投资主线，CPO、光纤和PCB等板块领涨，反映资金对算力需求和上游器件紧缺的关注。
• 成交量：两市成交约2.8万亿元，显示市场活跃度有所回升。

港股市场

• 恒生指数：涨2.52%，收于26,038点。
• 恒生科技指数：涨4.72%，收于5,199点。
• 市场特征：信息科技、非必需性消费和原材料板块领涨，医疗保健、必需性消费和公用事业板块收跌。
• 南向资金：净买入81.5亿港元，主要净买入泡泡玛特、澜起科技和腾讯，净卖出友邦保险、中国宏桥和洛阳钼业。

日韩股市

• 日经225：跌0.30%，收于66,734.24点。
• 韩国KOSPI：涨0.20%，收于8,801.49点。
• 市场特征：日韩股市高位分化，亚洲AI半导体交易仍强，但市场已出现拥挤度升高的迹象。

欧洲股市

• 欧洲市场：整体收涨，意法半导体、英飞凌和阿斯麦等科技股领涨。
• 市场特征：AI硬件需求扩散成为市场主线。

美股市场

• 标普500：涨0.13%，收于7,610点。
• 纳斯达克：涨0.03%，收于27,094点。
• 费城半导体指数：大涨5.90%。
• 市场特征：AI基础设施仍是核心主线，但谷歌因融资计划下跌3.90%，微软和亚马逊等云服务厂商也收跌。

大宗商品与外汇

• 布伦特原油：涨1.10%，收于96.00美元/桶，因美伊沟通停滞和霍尔木兹通行不确定性支撑油价。
• 现货黄金：微涨0.10%，收于4,487.82美元/盎司，缺乏单边方向。
• 白银：涨0.40%，反映市场对工业金属的需求。
• 铜：涨1.90%，至6.6760美元/磅，AI基建需求和供应约束支撑其价格。
• 比特币：跌5.80%，一度下探6.6万美元，市场情绪有所降温。

市场分析与观点

• AI硬件需求：AI硬件板块持续受到资金追捧，反映市场对算力需求和上游器件供应紧张的预期。
• 美债收益率：10年期美债收益率小幅下跌至4.44%，2年期微涨至4.04%，曲线趋平，显示市场对美联储未来降息路径的预期有所增强。
• 劳动力市场：美国4月JOLTS职位空缺升至762万，创近两年新高，劳动力需求韧性强化了“降息更远、加息尾部风险仍在”的市场定价。
• 美元指数：美元指数维持强势，对非美资产形成压力，但对黄金和铜等大宗商品提供支撑。

投资评级说明

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行业投资评级

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