> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【首席早参】行情震荡分化，聚焦科技结构性机会总结 ## 核心内容概述 本文由金睿量化团队高级投顾王茜撰写，主要分析当前A股市场走势及投资机会，强调在市场震荡分化背景下，应重点关注科技板块中的结构性机会，尤其是AI相关硬件、半导体及储能等方向。同时，指出消费板块仍处于左侧磨底阶段，风格切换需等待中报业绩落地。 ## 主要观点 - **指数震荡**：当前A股三大指数仍处于压力区间震荡休整，市场整体呈现弱势修复态势。 - **科技板块主导**：AI硬件、半导体等科技板块波动显著放大，资金并未全面转向低位防御板块。 - **AI产业逻辑明确**：AI产业成长逻辑清晰，行业景气度稳步上行，算力基础设施的长期演进趋势未变。 - **人形机器人赛道**：宇树科技成功通过科创板IPO审核，标志着人形机器人赛道进入规模化商业化阶段。 - **市场风格切换延迟**：风格切换大概率要等到中报业绩披露后才会明朗，当前结构性行情仍将延续。 - **操作建议**：建议采用稳健策略，只低吸不追涨，合理控制仓位，关注业绩确定性强、高景气预期明确的核心标的。 ## 关键信息 ### 今日前瞻 1. **谷歌母公司Alphabet启动800亿美元股权融资** - 融资用于AI基础设施投资，包括来自伯克希尔·哈撒韦的100亿美元战略投资。 - 算力基础设施逻辑持续，光模块龙头厂商有望受益于2027年需求预期及上游缺料问题缓解。 2. **宇树科技科创板IPO通过** - 宇树科技IPO历时70余天，拟募资42.02亿元。 - 人形机器人赛道进入关键窗口期，建议关注核心零部件厂商。 ### 市场分析 - **指数表现**：昨日三大指数集体上涨，沪指+0.43%，深证成指+1.63%，创业板指+2.66%。 - **行业板块**：元件、小金属、贵金属、非金属材料、通信设备、稀土板块涨幅居前；影视院线、广告营销、传媒、游戏、风电设备板块跌幅居前。 - **个股表现**：超1500只股票上涨，近百股涨停，MLCC概念股表现强势。 - **AI板块波动**：AI板块波动明显，但中长期产业景气逻辑未动摇。 - **市场波动因素**：6月解禁规模上升及大型IPO可能加剧短期波动。 ### 后市策略 - **资金偏好**：资金向科技上游硬件集中，MLCC、算力相关金属大幅上涨。 - **操作建议**：以稳健思路为主，避免追涨，合理控制仓位，避免情绪化交易。 - **减持风险提示**：近期半导体公司减持频发，需根据减持方式区分风险，关注基本面是否扎实。 - **风格切换预期**：市场风格切换是长期过程，短期仍以科技内部结构性轮动为主。 ## 配置机会 ### 新质生产力方向 1. **AI上游硬件**：关注GPU、电力、存储等核心环节，光通信、光模块、存储芯片等细分领域长期受益于AI算力需求。 2. **半导体赛道**：国产替代逻辑坚实，短期估值偏高，适合轻仓配置，重点布局受益于存储扩产周期的设备龙头。 3. **储能赛道**：受厄尔尼诺天气及AIDC高耗电影响，大储、户储景气度持续上行，成长空间充足。 ### 顺周期方向 - 关注从上游到下游的传导逻辑，重点布局供需格局支撑涨价、业绩确定性强的资源板块，如有色金属、基础化工、石油石化、建筑材料、钢铁等。 ## 免责声明 - 本文内容来源于公开资料，不构成任何投资建议。 - 本公司及其员工或关联机构不承诺投资收益，亦不承担因使用本文内容而产生的任何损失责任。 ## 方正证券提示 - **股票开户推荐**：方正证券提供7X24小时极速开户服务，支持闲置资金理财。 - **二维码开户**：可通过二维码进行快速开户，关注方正证券，获取更多投资资讯。