> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年4月17日发布的铁合金周报，主要分析了锰硅和硅铁的市场行情，包括价格走势、供需情况、库存变化、成本利润及月差分析等内容。报告由紫金天风期货股份有限公司发布，旨在为市场参与者提供投资参考。 --- ## 主要观点 ### 锰硅市场 - **市场走势**：本周锰硅盘面震荡盘整，市场关注矿山柴油紧缺问题，柴油价格回落，但可用库存未明显补充。 - **供需情况**：产量环比大幅回升，需求小幅回落，整体仍处于过剩状态。 - **利润变化**：合金厂利润转差，锰矿价格回落，进口商利润被压缩，海运费仍高位运行。 - **基差表现**：基差报价未明显波动，成交较弱，部分厂家等待套保机会。 - **月差**：截至4月16日，锰硅9-1月差-34元/吨，持续走弱。 - **现货价格**：6517#报价不普遍，部分北方提货价格集中在5900-6000元/吨，低价货源难寻；6014#暂无明显变动，工厂少量报价维持在5700元/吨左右。 - **库存情况**：截至4月16日，锰硅仓单和有效预报合计29.67万吨。 ### 硅铁市场 - **市场走势**：硅铁盘面震荡盘整，供需紧平衡状态有所减缓。 - **供需情况**：周度产量环比大幅增加，需求小幅回落，金属镁产量小幅回升。 - **利润变化**：硅铁点对点利润转弱，生产利润分别为-184、-103、-117、-88元/吨。 - **出口情况**：75硅铁海外FOB价格1230美元/吨，72硅铁海外FOB价格1160美元/吨，环比上涨；2月出口数量环比下降。 - **现货价格**：主流区域兰炭小料报价暂稳，分别为陕西725元/吨，宁夏770元/吨，内蒙古715元/吨；氧化铁皮价格690元/吨。 - **月差**：截至4月16日，硅铁5-9月差-64元/吨，环比走弱。 - **库存情况**：截至4月17日，硅铁仓单和有效预报合计6.48万吨，低于去年同期水平。 --- ## 关键信息 ### 锰矿情况 - **港口库存**：锰矿港口库存合计497万吨，环比小幅去库；其中，天津港小幅累库至371.6万吨，高于去年同期水平；钦州港累库至125.2万吨，显著高于去年同期水平。 - **价格走势**：天津港加蓬块45元/吨度，澳块43.5元/吨度，南非半碳酸41.5元/吨度，锰矿价格小幅走弱。 - **柴油问题**：南非、澳大利亚柴油问题对锰矿远期成本存在高位预期扰动。 ### 产量与需求 - **锰硅产量**：周度产量上行至88.0万吨，环比小幅回升。 - **硅铁产量**：周度产量11.18万吨，环比大幅增加。 ### 库存与基差 - **锰硅库存**：截至4月16日，锰硅仓单和有效预报合计29.67万吨。 - **硅铁库存**：截至4月17日，硅铁仓单和有效预报合计6.48万吨。 ### 成本利润 - **锰硅成本利润**：盘面低位震荡，现货利润收窄，供需驱动力不足。 - **硅铁成本利润**：整体生产成本弱稳为主，合金厂利润回落。 --- ## 市场建议 - **锰硅**：建议关注做空波动率策略。 - **硅铁**：基本面建议偏空对待，但需警惕远期煤炭相关价格变化。 --- ## 平衡表摘要 ### 锰硅 | 分项 | 2026/1 | 2026/2 | 2026/3 | 2026/4 | 2026/5 | 2026/6 | 2026/7 | 2026/8 | 2026/9 | 2026/10 | 2026/11 | |--------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 总供给 | 92.3 | 83.9 | 87.6 | 88.0 | 90.0 | 87.0 | 89.7 | 92.0 | 96.8 | 99.1 | 92.7 | | 产量 | 92.3 | 83.9 | 87.6 | 88.0 | 90.0 | 87.0 | 89.7 | 92.0 | 96.8 | 99.1 | 92.7 | | 总需求 | 81.6 | 74.4 | 84.2 | 90.2 | 92.2 | 93.5 | 92.0 | 87.5 | 90.3 | 91.1 | 89.2 | | 过剩量 | 10.7 | 9.4 | 3.4 | -2.2 | -2.2 | -6.5 | -2.3 | 4.5 | 6.5 | 8.0 | 3.5 | ### 硅铁 | 分项 | 2026/1 | 2026/2 | 2026/3 | 2026/4 | 2026/5 | 2026/6 | 2026/7 | 2026/8 | 2026/9 | 2026/10 | |--------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 总供给 | 46.0 | 43.5 | 46.2 | 48.0 | 51.0 | 50.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | 51.0 | | 产量 | 44.4 | 42.5 | 45.1 | 47.0 | 50.0 | 49.0 | 50.0 | 50.0 | 50.0 | 50.0 | | 总需求 | 46.3 | 42.3 | 46.0 | 46.5 | 47.0 | 48.0 | 48.2 | 48.8 | 48.8 | 48.8 | | 过剩量 | -0.3 | 1.2 | 0.2 | 1.5 | 4.0 | 2.0 | 2.8 | 2.2 | 2.2 | 2.2 | --- ## 投资声明 本报告基于公开资料和实地调研，仅反映作者的设想与分析方法，紫金天风期货股份有限公司不对信息的准确性和完整性作出任何保证。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。