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浙商早班车总结（2013年5月6日）

核心内容概览

本报告总结了2013年5月6日浙商早班车的主要内容，涵盖交易策略、精选公司分析、浙江动态、每日研报精选、每日策略精炼及覆盖公司信息。报告指出，当前经济复苏在流动性上遇到挑战，建议投资者关注周期行业和非周期行业，如医药等。同时，市场中期趋势转好，投资者可逢低加仓。此外，报告对森马服饰、华策影视、神州泰岳等公司进行了详细分析，并提及了浙江本地的投资动态。

主要观点

交易策略

• 量化研究：择时体系建议投资者在经济复苏背景下，关注周期行业和非周期行业，如医药等。
• 多因子模型：最新一期排名前5的股票为浦发银行、华远地产、平安银行、建设银行、华夏银行。
• FVM模型：本期增持组合换入7只股票，包括湖南发展、长江电力、长高集团、报喜鸟、浙江永强、佳士科技、广州发展，建议重点关注。

森马服饰

• 营收与利润：2013年第一季度营收14亿，同比增长6.26%，净利润1.33亿，同比下降16.79%。
• 毛利率：环比提升4.9%，同比下降1.1%。
• 库存与销售：13年Q1季存货减少30%，应收账款同比零增长。
• 盈利预测：预计2013年EPS为1.31元，同比增长15%。当前估值为15倍，具备中长期投资价值，维持“增持”评级。

华策影视

• 业绩表现：2013年第一季度业绩预增20%-40%，公司加速向规模化影视剧制作和平台型公司转型。
• 盈利预测：预计2013-2015年EPS分别为0.77、1.04、1.38元，三年CAGR为34%。

神州泰岳

• 业绩增长：2012年业绩增长主要由ITSM和农信通驱动，一季度业绩高增长。
• 海外转型：公司正谋求海外IM市场转型，未来业绩或超预期，预计2013-2015年摊薄后EPS分别为0.84、1.04和1.27元。

浙江动态

• 巴菲特股东大会：巴菲特表示美联储应扩大量化宽松规模，美国经济和就业市场将改善。此外，伯克希尔公司收购了以色列IMC公司剩余20%的股权，涉及中国大连的业务，引起市场对巴菲特投资中国兴趣的关注。
• 舟山普陀投资项目：通过并联审批机制，提高审批效率，缩短审批时间。该区干部深入企业，解决实际问题，推动项目建设提速。

关键信息

内盘指数

• 沪深300：2492.91，涨1.77%
• 上证指数：2205.50，涨1.44%
• 深证指数：8847.68，涨1.49%
• 中证流通：2932.90，涨1.83%
• 上证50：1795.49，涨1.84%

外盘指数

• 道琼斯：14973.96，涨0.96%
• 恒生指数：22689.96，涨0.10%

行业涨跌幅

• 行业涨幅前五：电子（15.74%）、医药生物（19.73%）、信息服务（18.58%）、交运设备（2.46%）、金融服务（-0.11%）
• 行业跌幅前五：采掘（-15.93%）、交通运输（-3.89%）、黑色金属（-8.97%）、农林牧渔（-2.87%）、食品饮料（-9.00%）

商品期货

• COMEX 黄金：1,466.40，跌0.13%
• 布兰特原油：102.70，跌7.57%
• LME 铝：1,821.50，跌11.92%
• LME 铜：6,858.00，跌13.67%
• 波罗的海干货指数：873.00，跌0.44%
• 铁矿石指数：144.00，涨0.01%

投资策略

• 推荐股票池：包含多个行业股票，如基础化工、房地产、信息技术等。
• 每日择时：趋势趋同指标超过0.8且剧烈下跌时，指数调整/下跌概率较大。

结论

本报告综合分析了市场动态、公司表现及投资策略，建议投资者关注周期行业和非周期行业，如医药等，同时关注市场中期趋势转好带来的投资机会。对于森马服饰等公司，报告指出其在营收和毛利率方面有所改善，具备中长期投资价值。此外，浙江本地投资动态也值得关注，如舟山普陀并联审批机制的优化及巴菲特对中国的潜在投资兴趣。