20260430-兴业研究-绿色金融_CBAM外溢效应与全球影响_政策进展_国际响应与中国应对_4页_3mb

文档内容总结

核心内容

本文档围绕欧盟碳边境调节机制（CBAM）及其对全球碳市场和贸易规则的影响展开，分析了CBAM的实施背景、目标、规则与执行现状，以及各国对CBAM的应对策略和未来发展趋势。

主要观点

1. CBAM实施背景

   • 欧盟碳边境调节机制（CBAM）已于2026年1月全面实施，2027年后将启动费用征收。
   • 当前部分规则仍在完善中，各国面临较大的成本不确定性与合规路径挑战。

2. CBAM目标与挑战

   • 欧盟CBAM旨在实现碳成本等同、推动形成以欧盟为核心的“气候俱乐部”、兼顾气候公平。
   • 三项目标之间存在内在张力，构成“碳价等同-俱乐部扩展-公平性”的三难困境。
   • CBAM制度演进呈现“短期缓冲协调、长期结构性趋严”的双轨特征。

3. 规则与执行现状

   • CBAM已基本完成制度框架搭建，确立了以“实际值优先、默认值惩罚性”为核心的排放核算规则。
   • 建立了第三方核查体系，并推动申报、核查与证书交易等关键基础设施落地。
   • 关键制度仍存在不确定性，如《巴黎协定》第6条碳信用是否纳入、免费配额基准值的动态调整路径、以及“已付有效碳价”的认定与扣减规则等。

4. 各国应对策略

   • 各国围绕CBAM加快布局，采取多种策略以争取自身利益最大化。
   • 形成了四类主要应对路径：
     • 加快建立或完善本土碳定价制度；
     • 探索构建本国碳边境调节机制（BCA）；
     • 加强规则、贸易与技术层面的协调应对；
     • 采取市场与产业层面的防御性调整。

5. 未来趋势预测

   • 欧盟CBAM将在“有限协调”和“结构性趋严”之间动态平衡；
   • 全球碳定价机制加速扩张并趋于制度收敛；
   • 全球碳边境调节制度（BCA）呈现多路径发展。

关键信息

• CBAM实施时间：2026年1月全面实施，2027年后启动费用征收。
• 目标：碳成本等同、外溢碳定价、兼顾气候公平。
• 规则特点：实际值优先、默认值惩罚性。
• 应对路径：碳定价制度完善、构建本国CBAM、规则协调、市场与产业调整。
• 未来趋势：制度收敛、多路径发展、规则互认与衔接成为关键焦点。

建议

• 中国应积极融入全球碳定价新秩序。
• 以谈判与制度创新为手段、以碳定价体系为基础、以规则协调为突破口、以产业升级为根本支撑。
• 从CBAM压力中转化出新的发展主动权，推动低碳转型与可持续发展。