20160104-中国银河-计算机行业2016年年度策略_新技术_新市场_新模式打开新空间_68页_5mb

计算机行业2016年年度策略总结

核心内容

2016年，中国银河证券发布计算机行业年度策略，指出人工智能、企业级SaaS服务、共享经济和互联网+是当前行业发展的四大核心领域，未来将带来巨大的市场空间和投资机会。

主要观点

1. 人工智能的春天已经到来

   • 人工智能应用范围广泛，从生产到生活，覆盖多个行业。
   • 三大基础条件（大规模并行计算、大数据、深度学习）已具备，产业进入启动加速期。
   • 重点推荐科大讯飞、汇金股份、佳都科技、东方网力、汉王科技等具备核心技术与行业应用优势的企业。

2. 企业级SaaS服务将成为云计算下一大风口

   • 企业级SaaS服务是“互联网+”向B端延伸的体现，通过降低IT成本、提升效率，推动企业数字化转型。
   • 政务、中小企业等领域SaaS服务有望率先爆发，推荐关注恒华科技、东方通、华宇软件、北信源等公司。

3. 共享经济重构未来商业新模式

   • 共享经济是“云计算”思维向线下服务的延伸，2016年“共享+”有望成为新风口。
   • 推荐关注共享+出行、物流、教育等领域，重点推荐捷顺科技、三泰控股、蓝盾股份、四维图新等公司。

4. 互联网+，去伪存真，掘金龙头

   • 政策红利频出，互联网金融、医疗、教育等领域持续升温。
   • 重点推荐万方发展、东软集团、荣之联、新大陆、航天信息等公司。

关键信息

• 行业表现：近三年计算机行业涨幅显著，尤其是2015年以来，大数据、网络安全等细分领域表现突出。
• 估值风险：行业估值处于历史高位，存在泡沫化特征，注册制临近，市场供给增加可能对高估值形成压力。
• 投资建议：建议布局新技术、新市场和新模式，优选真成长的龙头企业，兼顾潜在并购机会。
• 重点推荐公司：
  • 人工智能：科大讯飞、汇金股份、佳都科技、东方网力、汉王科技
  • 企业级SaaS：恒华科技、东方通、华宇软件、北信源、久其软件、用友网络
  • 共享经济：捷顺科技、三泰控股、蓝盾股份、四维图新
  • 互联网+：万方发展、东软集团、荣之联、新大陆、航天信息

风险提示

• 宏观经济增速大幅下滑
• 股票供应量增加过快
• 新技术推广进程低于预期

行业趋势

• 计算机行业转型加速，外延并购有所放缓。
• 企业级SaaS服务市场迅速增长，预计2016年规模将突破300亿元。
• 人工智能进入加速发展期，其市场空间预计比移动互联网大十倍。
• 共享经济通过“四众”政策获得支持，未来将成为推动经济转型的重要力量。

估值与投资建议

• 投资者应关注人工智能、企业级SaaS、共享经济和互联网+四大领域。
• 优选具有技术壁垒、卡位优势和先发优势的龙头企业，如科大讯飞、汇金股份、佳都科技、恒华科技等。
• 警惕市场估值泡沫，关注政策、技术与市场需求的匹配度。

结构与模式

• 人工智能：包括基础资源支持（云计算、大数据）、技术（语音识别、图像识别）和行业应用（智能视频监控、智能医疗等）。
• 企业级SaaS：主要分为协同、连接、移动三类，推荐关注具备完善平台服务和良好用户体验的企业。
• 共享经济：以“使用而不占用”为核心，整合闲置资源，提升效率，推荐关注“共享+”在出行、物流等领域的应用。
• 互联网+：推动传统行业数字化转型，重点布局金融、医疗、教育等细分领域。

总结

2016年计算机行业将受益于人工智能、企业级SaaS、共享经济和互联网+等新热点，行业将进一步分化，建议投资者关注具备核心技术、政策支持和市场潜力的龙头企业，同时警惕估值泡沫和政策变化带来的风险。