20240926-大越期货-焦煤焦炭早报_22页_1mb

焦煤焦炭早报关键词：

焦煤：基本面中性，供应逐步恢复，需求支撑价格上涨，库存增加偏空。
焦炭：市场情绪改善，库存下降支撑价格，现货趋强，主力持仓偏空。

市场基本面
焦煤供应恢复，煤矿出货顺畅，下游采购积极，节前补库需求支撑价格。焦炭市场走强，对焦煤形成支撑。
焦炭基本面支撑：下游采购回暖，焦企库存下降，宏观政策提振；原料煤价格止跌反弹，成本支撑增强。焦炭盘面稳定，短期或趋强运行。

价格与基差
焦煤基差-345，现货贴水期货；焦炭基差-116，亦为贴水。两者均显示期货溢价，偏空。

库存变化
总样本库存增加：焦煤7082万吨（电厂+钢厂），总库存18362万吨；焦炭441万吨，较上周增加，供需略有压力。

盘面与持仓
焦煤和焦炭主力持仓均为净空，预示短期压力较大，偏空。

市场预期
短期焦煤价格暂稳，焦炭稳中趋强。钢厂与焦钢企业利润稍缓，对原料需求稳定，且部分补库需求存在。

影响因素
利多：铁水产量上涨；利空：钢材价格疲软、原料采购放缓。

价格数据参考
焦煤、焦炭价差数据来源自Wind与Mysteel。焦煤港口库存略有减少，焦炭小幅增加，独立焦企业和钢厂库存持续上升。

免责声明：本报告内容及数据仅供参考，不构成投资建议，以大越期货股份有限公司提供的正式报告为准。