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贵金属日度报告分析总结

日期：2024年6月11日

市场概况

• 价格变动：
  • 伦敦现货黄金收于2310.80美元/盎司，现货白银收于30.27美元/盎司。
  • COMEX黄金期货收于2291.50美元/盎司，COMEX白银期货收于29.30美元/盎司。
  • SHFE黄金主力合约上涨8.52%，白银主力合约上涨1.90%。

非农数据表现超预期
美国5月季调后非农就业人口增加272万人，远超预期的185万人，前值修正后为165万人。失业率为4%，均值高于预期（3.9%）。 Wage数据同比升幅超预期，表明就业市场依然强劲，导致美元指数上涨，黄金和白银价格应声下跌。

欧美利率政策立场

• 美联储：继续维持利率不变，尽管数据超预期，但未改变对经济的信心，暗示近期内维持高利率的立场。
• 欧洲央行：下调主要再融资利率、存款利率和边际借贷利率各25个基点，符合预期。然而，欧洲央行强调将继续维持“足够限制性”的利率政策，并未完全打开降息空间，路径仍不顺畅。

长期支撑因素

1. 地缘政治风险：中东局势、全球冲突等地缘政治风险持续发酵，为贵金属价格提供了避险支撑。
2. 美元与降息预期：尽管美联储立场坚定，但长期来看，市场对降息的预期仍可能带动避险需求。
3. 央行增持黄金：尽管中国5月末黄金储备与上月持平，但全球央行增持趋势并未改变，反映对黄金的长期看涨。

短期走势分析
贵金属价格短期内受到美债收益率下降、美元指数波动等多重因素影响，波动性较大。图表显示SHFE黄金和白银上涨较为明显，显示出国内市场的看涨情绪；国际市场上，金价遭到一定压力。

综合判断
短期来看，美元指数走强与金融数据强劲压制贵金属价格；中长期来看，地缘政治风险与潜在的经济衰退预期仍为黄金和白银提供长期支撑。形成综合判断，认为高利率仍是主流观点，但对降息路径的交易将支撑贵金属价格表现。

免责声明
以上内容仅供参考，不构成实际投资建议。投资者应谨慎决策，并关注市场动向。