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宝城期货贵金属有色早报（2025年4月16日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的贵金属与有色金属品种早间观点分析，涵盖黄金与镍两个主要品种的短期、中期及日内走势预测。报告指出，当前市场受美国关税政策变化影响较大，整体氛围有所回暖，推动部分品种价格反弹。同时，报告强调了市场风险偏好、流动性变化以及成本支撑等因素对价格走势的影响。

主要品种分析

黄金（AU）

• 日内观点：震荡偏强
• 短期观点：上涨
• 中期观点：上涨
• 参考观点：短线看强
• 核心逻辑：
  • 本周金价维持强势，纽约金突破上周高点，逼近3300美元。
  • 短期上行动力来源于美元指数的弱势和流动性风险的下降。
  • 美国特朗普政府对关键矿产启动“232调查”，被市场视为可能加征关税的信号，引发避险情绪升温。
  • 中长线来看，逆全球化趋势和避险需求支撑金价上涨。
  • 报告建议参考5日均线顺势操作。

镍（NI）

• 日内观点：上涨
• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 参考观点：短线看强
• 核心逻辑：
  • 镍价近期持续反弹，触及12.5万一线。
  • 持仓量下降，前期空头了结意愿较强，推动价格上涨。
  • 美国关税政策的放松改善了市场情绪，带动有色品种普遍反弹。
  • 镍自身存在超跌反弹迹象，自2023年11月以来一直在12万上方震荡筑底。
  • 成本支撑效果较强，但中长线镍元素过剩可能限制其上行空间。
  • 预计短期仍有上行潜力，但需关注12-13万震荡区间。

关键信息

• 价格计算说明：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅度定义：
  • 跌幅大于1%：下跌
  • 跌幅0%-1%：震荡偏弱
  • 涨幅0%-1%：震荡偏强
  • 涨幅大于1%：上涨
• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内观点，短期和中期观点不区分震荡方向。

总结

本报告指出，当前市场环境受到美国关税政策变化的影响，市场情绪有所改善，推动贵金属和有色品种价格反弹。黄金短期和中期均看涨，主要受益于美元走弱和避险需求上升；镍则短期看强，中期维持震荡，其反弹动力来自市场情绪回暖和自身超跌修复，但中长线需警惕镍元素过剩对价格的压制。整体来看，市场在宏观政策和供需基本面的共同作用下呈现阶段性反弹趋势，但投资者仍需关注后续政策变化和市场供需动态。