20241118-江海证券-红利策略跟踪周报_短线交易情绪有所降温_关注市场风格切换可能_10页_1mb

江海证券：短线交易情绪降温关注红利策略

市场调整：情绪退潮叠加监管趋严

最新一周（20241111-1115）市场全面回调，万得全A指数下跌394%。主要因短线交易资金推动的小微风格难以持续，且交易所加强个股异动监管，如*ST鹏博等停牌核查，导致低价股大幅回调。

政策与经济：利多持续释放

政策方面，证监会发布市值管理指引，财政部等三部门推出房地产税收新政，稳增长政策持续落地。经济数据改善，10月制造业PMI回升至景气区间。预计中长期对市场保持乐观。

红利策略：防御特征显著

中证红利指数下跌242%，优于市场表现，呈现防御特征。股息率（近12个月）升至5.13%，显著高于历史水平，估值分位数处于低位，配置价值凸显。

风险提示

• 国内经济复苏不及预期
• 海外市场变化（美国政策调整）
• 地缘政治不确定风险

结论红利资产底层逻辑未变，短期交易退潮后，若风格切换发生，红利风格有望占优。建议长期配置红利资产，关注政策落地与经济数据变化。