20251105-宏源期货-镍与不锈钢日评_成本支撑较弱_不锈钢空单持有_1页_675kb

镍市场报告摘要：本分析基于近期数据，涵盖2025年11月初镍价与库存情况。价格上涨和下跌信息：近期期货近月合约价格呈波动下降趋势，电子价格小幅上涨，基差有所扩大，体现市场供需矛盾；主要标的如上海电解镍现货价变动，显示现货与期货价格脱节。

供应与需求平衡：供应端，印尼镍铁产量增加，国际厂商亏损加深，出口盈利收窄；需求端，不锈钢和合金需求稳定，但高镍生铁产量下降，新订单或支撑有限。综合表现显示库存积累，基本面偏弱。

市场动态：公司层面，Pacific Nickel Mines计划出售部分子公司的矿项目资产，反映市场疲软和退出意愿，需完成监管和融资协议。预测价格可能在当前低位呈窄幅震荡。

交易策略：建议投资者谨慎观望，关注库存和基本面变化，避免增持。

总体，镍价基本面疲软，库存高位，支撑不足，预计短期震荡为主。