20240607-建信期货-金融期货周报_26页_2mb

行业金融期货周报分析

股指板块总结

市场回顾：5月中国制造业PMI低于预期，国内复苏预期转弱。国内政策优化（如“国九条”发布）后市场情绪逐步调整，小微盘股风险暴露引发市场大幅回调。美联储降息预期提前（首次降息时间由11月提前至9月），但通胀压力仍高。欧洲央行降息25BP，态度偏鹰。

行情表现：中证1000、中证500大幅下跌（分别跌4.19%、2.86%），微盘股暴跌引发踩踏，导致上证指数恐慌性下跌。6月7日，微盘股有所修复但市场情绪仍未完全恢复。

风格分析：周期、成长板块领跌，大盘股表现强于小盘股。股指期货走势分化，上周成交持仓量普遍上升，主力合约净多单均有增加。

国债板块总结

市场表现：资金宽松叠加股市走弱支撑债市回暖，短端表现优于长端。TS2406基差率收窄，接近历史均值，持有收益有所扩大。近期避险策略表现良好。

市场分析：短端利率低位可考虑牛市策略，长端受监管引导可能震荡运行。跨品种策略建议做陡曲线（多短空长）。十年国债收益率趋势线走平，拍卖节奏支撑价格。

操作建议：短端存在良好机会，长端保持观望。国开债期限利差扩大，资金面维持宽松，短期降息预期升温。

集运指数总结

行情分析：集运指数期货持续上行创历史记录，波罗的海运价指数同步走高。市场运力紧张情绪主导基本面，8月合约涨超12%，进出口数据同步走强。

操作建议：避险溢价持续扩大，EC2408合约支撑强劲。操作上建议持有中长线头寸，关注集运市场景气修复节奏和地缘政治扰动因素。

【本文基于Wind终端数据及Wind期货研究数据编译整理，仅供读者参考，期货投资有风险】