20260608-银河期货-金融衍生品日报_7页_1mb

金融衍生品日报总结

核心内容

2026年6月8日金融衍生品市场整体呈现震荡走势，股指期货和国债期货均出现下跌，但市场资金面有所宽松，显示出一定的维稳信号。同时，南向资金净买入113.18亿港元，显示外资对A股市场的部分信心。此外，伊朗与以色列之间的地缘政治冲突也对市场情绪产生一定影响。

主要观点

股指期货

• 市场表现：周一上证50指数跌1.43%，沪深300指数跌2.14%，中证500指数跌3.49%，中证1000指数跌3.11%，全市场成交额为2.82万亿元。
• 板块表现：油气、工程机械、煤炭、全国性银行等板块领涨，而MLCC、贵金属、工业金属等板块跌幅居前。
• 期货走势：主力合约IH2606跌1.26%，IF2606跌2.16%，IM2606跌2.72%。各品种贴水明显收窄，成交和持仓量均有上升趋势，其中IM、IC、IF和IH的成交分别增加15%、13.5%、3.9%和8.5%，持仓变化为+3.1%、+1.8%、-0.1%和+1.8%。
• 市场情绪：股指波动减小，显示市场投资心态趋于谨慎，等待海外市场预期明确。A股科技股需要消化整理获利盘，但低位买盘进入，3900点整数关前有支撑力量。
• 操作建议：预计股指将保持震荡整理，建议投资者关注市场风险释放。

国债期货

• 市场表现：周一国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.25%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.01%。
• 资金面：央行逆回购操作延续大额净投放，市场资金面小幅收敛。银存间主要期限质押式回购加权平均利率全线上行，隔夜和7天期资金价格分别上涨2.67bp和2.09bp。
• 债市情绪：资金价格继续抬升压制债市做多情绪，叠加市场风偏回落和基金赎回增多，日内债市偏弱运行。
• 中期判断：基本面因素的影响权重将有所上升，但当前内需修复斜率平坦，外部环境不确定性上升，暂维持对债市偏乐观的判断。
• 操作建议：单边建议投资者T、TL合约多单适量持有，同时考虑短线逢高轻仓试空TS合约。套利方面建议暂观望。

关键信息

资金流动

• 央行6月8日开展2185亿元7天期逆回购操作，单日净投放2075亿元。
• 银行间主要期限国债活跃券收益率多数上行1bp左右。
• 隔夜和7天期资金价格分别上涨至1.3675%和1.4031%。

南向资金

• 周一南向资金净买入113.18亿港元，显示外资对A股市场的部分信心。

基差变化

• IF基差收窄，IM、IC、IF和IH成交增加，持仓变化不一。
• IH、IC、IF基差持续收窄，IM基差数据缺失。

融资融券余额

• 融资融券余额截至上一易日为31700亿元，较前期有所上升。

市盈率与市净率

• 市盈率和市净率数据缺失，但可推测市场估值处于调整阶段。

国债期货成交与持仓

• 2年期、5年期、10年期和30年期国债期货成交与持仓量均有所波动，显示市场活跃度变化。

风险因素

• 内、外政策变化超预期
• 地缘政治因素
• 通胀超预期

交易策略

• 股指期货：震荡探底
• 国债期货：T、TL合约多单适量持有或短线逢高试空TS合约

数据图表呈现

• 图1至图20展示了股指期货、国债期货的成交与持仓变化、基差情况、融资融券余额、市盈率与市净率、存款类机构质押式回购加权利率等关键数据，反映了市场资金流动、价格波动及投资者情绪的变化。

数据来源

• Wind、银河期货