> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农副期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告为五矿期货有限公司发布的农副产品期权早报，涵盖苹果、棉花、红枣、鸡蛋、生猪和白糖等期权品种的市场数据、期权因子分析及策略建议。报告提供了标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率水平、压力支撑位等关键信息，并结合市场情况提出相应的期权策略。 --- ## 各期权品种分析 ### 1. 苹果（AP）期权 - **标的行情**： - 最新价：7701元 - 涨跌：+26元 - 涨跌幅：+0.33% - 成交量：64728万手（-37638万手） - 持仓量：108602万手（-6479万手） - **期权因子**： - 成交量PCR：0.31（-0.09） - 持仓量PCR：0.23（-0.01） - 隐含波动率：23.20%，维持在年平均隐波率（26.52%）上方 - 压力位：10000元，支撑位：7000元 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：无 --- ### 2. 棉花（CF）期权 - **标的行情**： - 最新价：16330元 - 涨跌：+35元 - 涨跌幅：+0.21% - 成交量：356731万手（+38153万手） - 持仓量：594009万手（+12703万手） - **期权因子**： - 成交量PCR：0.61（+0.01） - 持仓量PCR：0.82（-0.01） - 隐含波动率：15.58%，维持在年平均隐波率（15.18%）上方 - 压力位：17000元，支撑位：15000元 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_CF2609P15600和S_CF2609C16600 --- ### 3. 红枣（CJ）期权 - **标的行情**： - 最新价：8150元 - 涨跌：-250元 - 涨跌幅：-2.97% - 成交量：168268万手（-30743万手） - 持仓量：190117万手（+17866万手） - **期权因子**： - 成交量PCR：0.54（+0.18） - 持仓量PCR：0.35（-0.02） - 隐含波动率：30.68%，维持在年平均隐波率（28.54%）上方 - 压力位：11000元，支撑位：8000元 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_CJ2609P8000, S_CJ2609P8400 - 波动性策略：无 --- ### 4. 鸡蛋（JD）期权 - **标的行情**： - 最新价：4718元 - 涨跌：+56元 - 涨跌幅：+1.20% - 成交量：907026万手（+6445万手） - 持仓量：372905万手（-704万手） - **期权因子**： - 成交量PCR：0.81（-0.03） - 持仓量PCR：1.52（0） - 隐含波动率：33.43%，维持在年平均隐波率（25.93%）上方 - 压力位：5300元，支撑位：4000元 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略 - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_JD2608P4400和S_JD2608C5000 --- ### 5. 原木（LG）期权 - **标的行情**： - 最新价：815元 - 涨跌：-4.5元 - 涨跌幅：-0.54% - 成交量：5191万手（+2036万手） - 持仓量：11659万手（+391万手） - **期权因子**： - 成交量PCR：0.77（+0.14） - 持仓量PCR：0.90（+0.05） - 隐含波动率：13.60%，维持在年平均隐波率（20.58%）上方 - 压力位：950元，支撑位：800元 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：无 --- ### 6. 生猪（LH）期权 - **标的行情**： - 最新价：12285元 - 涨跌：-205元 - 涨跌幅：-1.64% - 成交量：182059万手（-73313万手） - 持仓量：208109万手（-10888万手） - **期权因子**： - 成交量PCR：0.32（-0.05） - 持仓量PCR：0.39（-0） - 隐含波动率：27.77%，维持在年平均隐波率（27.68%）上方 - 压力位：16000元，支撑位：10400元 - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_LH2609P11800, S_LH2609C13000 --- ### 7. 白糖（SR）期权 - **标的行情**： - 最新价：5316元 - 涨跌：+4元 - 涨跌幅：+0.07% - 成交量：355530万手（-51977万手） - 持仓量：694454万手（-10959万手） - **期权因子**： - 成交量PCR：0.23（-0.07） - 持仓量PCR：0.41（-0.01） - 隐含波动率：14.30%，维持在年平均隐波率（12.72%）上方 - 压力位：5500元，支撑位：5200元 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_SR2609P5100，S_SR2609P5400 - 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_SR2609C5400, S_SR2609P5000 --- ## 期权策略要点 | 品种 | 方向性策略 | 波动性策略 | |------|------------|------------| | AP | 无 | 无 | | CF | 无 | 卖出看涨+看跌期权组合 | | CJ | 看跌期权熊市价差 | 无 | | JD | 看涨期权牛市价差 | 卖出看涨+看跌期权组合 | | LH | 无 | 卖出看涨+看跌期权组合 | | SR | 看跌期权熊市价差 | 卖出看涨+看跌期权组合 | --- ## 免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，信息基于可靠资料，但不构成任何投资建议。 - 报告不提供量身定制的交易建议，仅供参考。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 - 五矿期货总部位于深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层。 - 联系方式：电话 400-888-5398，网址 [www.wkqh.cn](http://www.wkqh.cn)